なお、この解説は投資アドバイスを構成するものではなく、著者は現在、論じた株式を保有していません。
インテルのリーダーシップの移行と市場展望
企業における最近の経営陣の交代は、しばしば大きな変革期を示唆し、不安定さと不確実性の増大を特徴とします。カンター・フィッツジェラルドの著名なアナリストであるCJ・ミューズ氏は、インテルの現在の状況は、同社がこうした変化を乗り越えていく上で重要な節目であると述べています。
インテルの目標株価の修正
ミューズ氏は最近、インテル株の目標株価を29ドルから20ドルに引き下げましたが、投資判断は「中立」を維持しました。この調整は、同社が今後の決算発表に向けて準備を進めている中で、同社の慎重な見通しを裏付けています。
今後の業績報告
来週発表予定の2025年第1四半期決算は、リップ・ブー・タン新CEOの下で初めて発表される決算となります。ミューズ氏は、業績予想に「ほとんど変化はない」と予想しており、業績向上のため、次の四半期に「さらなる積極的なコスト削減」を実施する可能性を示唆しています。
「インテルは、最近の不安定さとマクロ経済の逆風を踏まえ、新CEOの就任で数字をリセットする戦略を取っているため、予想通りの結果を発表した後、ガイダンスを下回ると予想している。」
今後の課題
タン氏が数週間前にその役職に就いたこと、そして市場の不安定さを背景に、アナリストは2025暦年のガイダンスを予測していない。この予測の欠如は、インテルの短期戦略を取り巻く全体的な不確実性に寄与している。
成長の潜在的な触媒
Muse 氏は、Intel の軌道にプラスの影響を与える可能性のあるいくつかの強気な要因を強調しています。
- 効率性を高めるために人員をさらに削減します。
- Intel Foundry Day は 4 月 29 日に開催予定で、新 CEO による基調講演が予定されています。
- 主要顧客との合弁事業に関する発表の可能性あり。
しかし、TSMCが先週の決算説明会で改めて表明したように、インテルとの合弁事業や技術移転契約を公に拒否していることは注目に値します。この声明は、当初、インテルとTSMCの提携の可能性が示唆されていた後に出されたもので、その提携には、クアルコムやNVIDIAといった他のチップ設計企業とインテルの米国工場の共同管理も含まれていました。
評価の洞察
カンター・フィッツジェラルドは、最近の困難な状況にもかかわらず、インテルの公正価値目標を1株当たり26ドルに設定しました。この予測は、製品部門の売上高倍率が2倍であることに加え、インテル・ファウンドリーの150億ドルの評価額、そしてその他の投資による推定290億ドルを反映しています。
リスクとリターンは依然として上振れ傾向にあると考えています。しかし、今後の厳しい状況を考慮し、引き続き中立の格付けを維持します。
現在の市場パフォーマンス
直近の取引セッション時点で、インテルの株価は1%強の小幅下落となりました。年初来では、約8%の下落となっています。
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