Il Rally dei Super Micro Computer (SMCI) condivide i venti contrari provenienti dai suoi addetti ai lavori, precedenti storici consolidati, Goldman Sachs e Jim Cramer

Il Rally dei Super Micro Computer (SMCI) condivide i venti contrari provenienti dai suoi addetti ai lavori, precedenti storici consolidati, Goldman Sachs e Jim Cramer

Questo non è un consiglio di investimento. L’autore non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli citati.

Le azioni di Super Micro Computer (SMCI) hanno aggiunto oltre 6,5 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato dalla sessione di negoziazione after-hours di venerdì, quando è emersa per la prima volta la notizia che il titolo entrerà nell’indice di riferimento S&P 500 il 18 marzo. Con il confronto con il violento rally di inclusione di Tesla pre-S&P 500 che sta rapidamente popolando la sfera di Fintwit, tutti e il loro proverbiale cane da compagnia sembrano essere saltati sul carro dei long-only. Tuttavia, le azioni di Super Micro Computer si trovano ora ad affrontare una confluenza di fattori di rischio che possono mettere a repentaglio la performance del titolo.

La scorsa settimana Reuters ha dato la notizia che Super Micro Computer era pronto per essere incluso nell’indice S&P 500 il 18 marzo. Da allora, il titolo è salito del 15% ed è tornato al di sopra del prezzo azionario psicologicamente importante di 1.000 dollari.

Quindi, perché questo è un grande sviluppo per SMCI? Ebbene, l’S&P 500 è uno degli indici azionari più ricercati al mondo, con investitori istituzionali, fondi pensione, hedge fund e unità di trading algoritmico tutti in lizza per l’esposizione all’indice di riferimento tramite una pletora di ETF e contratti futures. L’inclusione di Super Micro Computer nell’S&P 500 scatenerà un vasto serbatoio di domanda istituzionale per le sue azioni, secondo la saggezza convenzionale prevalente.

Naturalmente, anche prima di questo sviluppo, le azioni SMCI cavalcavano il proverbiale cavallo alto, grazie all’effetto NVIDIA. Come abbiamo notato in un post precedente , il cliente più grande di Super Micro Computer è NVIDIA, e il suo secondo cliente più grande è un’entità supportata da NVIDIA. L’azienda produce server ad alte prestazioni, che sono molto richiesti in questo momento, data la continua corsa all’oro per addestrare e implementare soluzioni basate sull’intelligenza artificiale per diversi prodotti e servizi.

Tuttavia, l’SMCI si trova ad affrontare una confluenza di fattori di rischio emergenti che possono mettere a repentaglio le prospettive del suo forte rally in corso.

Precedenti storici

Tra il 17 novembre 2020, quando Tesla è stata selezionata per l’inclusione nell’indice S&P 500, e il 18 dicembre 2020, quando il titolo è stato effettivamente incluso nell’indice di riferimento, le azioni del colosso dei veicoli elettrici hanno registrato un rally di circa il 60%. I rialzisti di Super Micro Computer si aspettano che il titolo replichi i guadagni vertiginosi di Tesla.

Tuttavia, secondo una tabella di Research Affiliates, i titoli che vengono aggiunti all’indice S&P 500 continuano a mostrare una sottoperformance significativa. Ad esempio, AIV – il titolo che Tesla ha sostituito nell’indice di riferimento nel 2020 – è riuscito a sovraperformare i guadagni del mercato azionario del colosso dei veicoli elettrici del 78% nei successivi 6 mesi. Secondo Research Affiliates, mentre le cancellazioni dell’S&P 500 sottoperformano le aggiunte in media del 6,2% tra la data dell’annuncio e la data effettiva del ribilanciamento, tendono a battere il mercato in media del 20% nei successivi 12 mesi successivi all’evento di ribilanciamento.

Gli addetti ai lavori di Super Micro Computer stanno vendendo

Attività da insider sui super microcomputer
Fonte: Barchart

Secondo una tabella di Barchart, gli addetti ai lavori hanno acquistato solo 2.000 azioni SMCI negli ultimi 3 mesi rispetto alle vendite di 105.081 azioni.

Inoltre, il vicepresidente senior delle vendite globali di Super Micro Computer ha recentemente venduto azioni per un valore di 25 milioni di dollari. Naturalmente, gli addetti ai lavori liquidano le azioni quando il prezzo delle azioni è alto. Tuttavia, la natura fortemente distorta del rapporto insider buy-to-sell di SMCI è motivo di preoccupazione, suggerendo potenzialmente una mancanza di fiducia interna.

Goldman Sachs avvia la copertura di Super Micro Computer con un obiettivo di 941 dollari per azione

Inoltre, Goldman Sachs ha ora avviato la copertura della SMCI con un rating neutrale e un obiettivo di prezzo delle azioni di 941 dollari per azione, indicando un potenziale di ribasso di circa il 10% rispetto all’attuale prezzo delle azioni. Il colosso di Wall Street prevede che la crescita annuale dei ricavi di Super Micro Computer rallenterà al 51% nel 2025 e poi ad appena il 9% successivamente.

La maledizione di Cramer

Abbiamo notato in un post precedente che Jim Cramer è diventato rialzista su SMCI, scatenando la temuta Maledizione di Cramer che vede quasi tutte le sponsorizzazioni di Cramer sottoperformare, per gentile concessione del fatto che gli occhi vaganti del conduttore della CNBC tendono a fermarsi su un particolare titolo solo quando le leggi della gravità stanno per esercitare la loro influenza.

Ebbene, Jim Cramer ha espresso opinioni positive su Super Micro Computer venerdì, dopo il rapporto di inclusione dell’indice S&P 500 di Reuters, che pone le basi per l’ira degli dei del mercato azionario che colpirà ora questo titolo ad alta quota.

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