Termina il periodo di blocco post-IPO di CoreWeave: JPMorgan, Goldman Sachs e Morgan Stanley gestiscono più vendite di azioni in blocco

Queste informazioni non devono essere interpretate come consulenza di investimento. L’autore non detiene posizioni attive nei titoli azionari qui trattati.

Lo scenario di blocco post-IPO per CoreWeave

CoreWeave sembra trovarsi ad affrontare una significativa correzione dopo la sua offerta pubblica iniziale (IPO), con un numero crescente di vendite in blocco sul mercato. Questo cambiamento indica che l’azienda sta attraversando una fase cruciale del suo percorso di trading.

La posizione unica di CoreWeave sul mercato

Per i lettori che non conoscono l’azienda, CoreWeave è un importante fornitore di GPU-as-a-Service basato su cloud. L’azienda è orgogliosa di offrire un accesso anticipato ai prodotti all’avanguardia di NVIDIA su larga scala, facilitato da una partnership strategica con il produttore di GPU in 33 data center di intelligenza artificiale. Entro la fine di quest’anno, CoreWeave prevede di aumentare la sua capacità energetica operativa da 470 MW a circa 900 MW, su una capacità energetica totale contrattuale di 2, 2 GW.

Dinamiche di trading post-IPO

Al momento del suo debutto pubblico, tre mesi fa, solo l’11% delle azioni di CoreWeave era disponibile per la negoziazione a causa dell’elevata domanda durante l’IPO. Questa disponibilità limitata ha anche limitato il numero di azioni che potevano essere vendute allo scoperto, soprattutto perché le spese relative al prestito di azioni erano eccezionalmente elevate.

Tornando a oggi, circa l’84% delle azioni di Classe A di CoreWeave ha ormai superato il periodo di lockup, con un conseguente notevole aumento delle vendite in blocco. Come riportato da CNBC, JPMorgan ha agevolato la vendita di circa 5-6 milioni di azioni a un prezzo prossimo ai 97 dollari per azione, mentre il titolo CoreWeave è attualmente quotato a 98, 77 dollari. Inoltre, Morgan Stanley e Goldman Sachs hanno partecipato a vendite simili, il che suggerisce che il volume cumulativo potrebbe potenzialmente raggiungere i 18 milioni di azioni.

Supporto strategico di NVIDIA

NVIDIA ha tentato di mitigare l’impatto della scadenza del lockup acquisendo circa 95.100 azioni nell’ultimo trimestre, portando la sua partecipazione totale in CoreWeave a 24.277.573 azioni (circa 24, 3 milioni).Questa partecipazione ha attualmente un valore stimato di 2, 4 miliardi di dollari.

In particolare, NVIDIA ha svolto anche il ruolo di investitore di riferimento per l’IPO di CoreWeave. Tuttavia, questa relazione solleva interrogativi, poiché CoreWeave utilizza il capitale derivante dagli investimenti azionari di NVIDIA per acquistare altre GPU, che poi offre come garanzia per ottenere ulteriori finanziamenti.

Risultati finanziari recenti e reazione del mercato

Le azioni di CoreWeave hanno subito una pressione al ribasso in seguito alla pubblicazione dei risultati del terzo trimestre fiscale. Sebbene l’azienda abbia superato le aspettative di fatturato di 1, 08 miliardi di dollari, registrando vendite per 1, 21 miliardi di dollari, gli analisti hanno espresso preoccupazione per l’utile operativo di 200 milioni di dollari, un importo insufficiente a compensare lo stesso importo di interessi passivi sostenuti nel periodo.

Bank of America ha espresso delusione per il modesto aumento del 4% del portafoglio ordini di CoreWeave, che esclude i contributi di OpenAI. Tuttavia, il portafoglio ordini totale dell’azienda è aumentato da 25, 9 miliardi di dollari a marzo a 30, 1 miliardi di dollari, sostenuto in modo significativo dai 4 miliardi di dollari di nuovi contratti di OpenAI.

È interessante notare che, nonostante l’aumento delle previsioni di fatturato, CoreWeave ha scelto di mantenere le sue previsioni di spesa in conto capitale per l’attuale anno fiscale.

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