Supermicro (SMCI) stanzia 200 milioni di dollari da obbligazioni convertibili da 2 miliardi di dollari per opzioni call con limite massimo di azioni

Questo contenuto non intende costituire una consulenza finanziaria. L’autore non detiene posizioni in nessuno dei titoli azionari trattati.

Supermicro affronta la pressione del mercato a causa dei nuovi piani di finanziamento

Le azioni di Supermicro (SMCI), attore chiave nel settore delle GPU-as-a-Service e importante distributore di rack per server AI raffreddati a liquido, hanno subito oggi un calo di circa il 7%.Questa flessione sembra derivare da preoccupazioni relative a una potenziale diluizione del titolo.

Annunciata l’offerta di obbligazioni convertibili

Di recente, Supermicro ha annunciato la sua intenzione di raccogliere almeno 2 miliardi di dollari attraverso la vendita di obbligazioni senior convertibili a investitori qualificati. Gli acquirenti iniziali avranno inoltre l’opportunità di acquisire ulteriori 300 milioni di dollari in titoli convertibili, portando potenzialmente il finanziamento totale di Supermicro a circa 2, 3 miliardi di dollari.

Comprensione dei premi di conversione

Come riportato da Bloomberg, queste nuove obbligazioni integreranno un premio di conversione compreso tra il 32, 5% e il 37, 5%. Per chi non lo sapesse, il premio di conversione indica il costo aggiuntivo che gli investitori devono sostenere per l’opzione di convertire le obbligazioni in azioni. In questo scenario, le obbligazioni convertibili di Supermicro avrebbero un prezzo di conversione compreso tra $ 55 e $ 57, 5, sulla base dell’attuale prezzo delle azioni di $ 41, 8 durante le negoziazioni.

Utilizzo strategico dei proventi

Supermicro prevede di destinare 200 milioni di dollari del ricavato al finanziamento di operazioni di capped call. Questa strategia finanziaria, che prevede l’acquisto di opzioni call su azioni proprie soggette a un limite massimo, è progettata per mitigare la potenziale diluizione del titolo.

Sentimento degli investitori e attività degli insider

Nonostante queste misure protettive, il sentiment degli investitori appare negativo, come dimostra il notevole calo del prezzo delle azioni. A peggiorare le cose, il Chief Financial Officer di Supermicro, David Weigand, ha recentemente ceduto 67.000 azioni, pari al 43% del suo patrimonio precedente, a un prezzo medio di 44, 02 dollari ad azione.

Le recenti attività di insider selling a volte segnalano che il management ritiene elevato il prezzo delle azioni della società, un’idea che sembra convalidata dalle attuali reazioni del mercato.

Nuove partnership e prospettive future

Un aspetto positivo è che Supermicro ha stretto una partnership pluriennale con DataVolt, un’importante azienda di data center in Arabia Saudita. Secondo le stime di Goldman Sachs, questo accordo potrebbe potenzialmente generare 5 miliardi di dollari di fatturato annuo e un EBIT di circa 200 milioni di dollari nel periodo contrattuale quinquennale previsto, ipotizzando un margine di profitto del 5%.

Con l’evolversi di questi sviluppi, gli investitori monitoreranno attentamente le implicazioni delle strategie finanziarie e degli accordi di partnership di Supermicro nel contesto di un panorama di mercato in continua evoluzione.

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