L’obiettivo di pareggio di Intel Foundry per il 2027 diventa più realistico grazie alla crescita inaspettata del packaging avanzato e a 18A e 14A

Alla recente conferenza di Morgan Stanley, il Chief Financial Officer di Intel, David Zinsner, ha espresso un senso di ottimismo riguardo alla divisione fonderia dell’azienda. Le sue analisi indicano che Intel si sta avvicinando al raggiungimento del pareggio di bilancio in questo settore, dimostrando una ritrovata fiducia che potrebbe rimodellare la sua presenza sul mercato.

Intel 18A-P e 14A: soluzioni promettenti per clienti esterni e prospettive di fatturato

Sotto la guida del CEO Lip-Bu Tan, Intel sta entrando nel mercato delle fonderie in un momento cruciale, trainata in gran parte dalla crescente domanda di tecnologie di intelligenza artificiale. Una pietra miliare importante in questo percorso è stato il lancio di successo dell’architettura Panther Lake. Zinsner ha osservato che il processo 18A ha soddisfatto le aspettative, con tassi di rendimento in costante miglioramento con l’avanzare della produzione. Ha anche menzionato l’attesa di impegni da parte dei clienti per la serie 18A, in particolare per la variante 18A-P, che secondo quanto riferito sta suscitando l’interesse di giganti del settore come Apple e NVIDIA.

Panther Lake nel suo complesso è stato accolto positivamente, ovviamente, soprattutto per quanto riguarda la durata della batteria. La domanda di Panther Lake è superiore all’offerta.

Quindi questo aiuterebbe molto anche in termini di margine. Ora, ovviamente, sapete, siamo nelle primissime fasi del 18A, in fase di sviluppo. Ma man mano che progrediamo quest’anno, e certamente con l’avvicinarsi dell’anno prossimo, quei margini miglioreranno sempre di più, il che sarà di grande aiuto.

Foto della morte del Panther Lake di Intel | Crediti immagine: Intel

Mentre in precedenza si riteneva che Intel potesse concentrarsi sul processo 14A per i clienti esterni, Zinsner ha evidenziato il crescente interesse per il processo 18A-P. Questo sviluppo suggerisce che gli impegni esterni potrebbero concretizzarsi prima del previsto. Il processo 18A-P consente ai clienti di personalizzare i propri prodotti in base all’efficienza energetica, rendendolo un’opzione interessante per i principali player come Apple, che potrebbero integrarlo nei loro system-on-chip (SoC) serie M.

Penso che ora stia iniziando a riconoscere che questo è in realtà un buon nodo da offrire anche ai clienti esterni. E stiamo riscontrando un certo interesse in entrata per 18A-P come nodo di fonderia. Quindi è fantastico vedere questi progressi.

Un altro punto chiave della presentazione di Zinsner si è concentrato sulla tempistica di produzione del processo 14A. Recenti report hanno suggerito potenziali ritardi, con alcune proiezioni che indicano un inizio della produzione nel 2028. Tuttavia, Zinsner ha chiarito che Intel rimane in linea con la sua tabella di marcia, puntando alla produzione a rischio del 14A entro il 2027 e alla produzione su larga scala entro il 2029. L’azienda sta investendo con giudizio nel processo 14A, valutando il coinvolgimento dei clienti e la domanda interna prima di impegnare spese in conto capitale significative.

Gli impegni sono stati positivi. Quindi credo che siamo cautamente ottimisti sul fatto che questo sarà un successo. Ora, abbiamo anche una domanda interna per il 14A.

E la tempistica è sempre stata la produzione di rischio 28, volume 29. So che forse c’è stata un po’ di confusione riguardo alla chiamata, ma è ancora così.È ancora così. Ora, dipende più da ciò che vogliono i clienti. Per la nostra domanda interna, abbiamo la possibilità di avviare la produzione di rischio nel 27, che è probabilmente ciò che faremo. Quindi immagino che se un cliente volesse farlo nello stesso lasso di tempo, potremmo farlo. E la produzione di rischio può avere un output utile.

Wafer da 18A di Intel | Crediti immagine: Intel

Intel sta anche esplorando significative opportunità nel packaging avanzato. Zinsner ha menzionato aspettative di impegni con i clienti che potrebbero generare “miliardi” di fatturato, a partire dalla seconda metà di quest’anno fiscale. Prodotti come EMIB ed EMIB-T di Intel stanno attualmente suscitando l’interesse di diversi importanti produttori fabless, con discussioni in corso che coinvolgono Apple, NVIDIA, Qualcomm e altri. Si ipotizza che NVIDIA potrebbe utilizzare EMIB per i suoi prossimi chip Feynman, con possibili annunci previsti al GTC 2026.

Quindi, inizialmente, quando ci pensavo [al settore del packaging] e parlavo con gli investitori, stavo calibrando tutti per pensare a queste vittorie nell’ordine delle centinaia di milioni rispetto a vittorie più deboli, che sarebbero nell’ordine dei miliardi.È così che si dovrebbe pensare. E da allora ho rivisto questa prospettiva perché siamo effettivamente prossimi alla chiusura di accordi che ammontano a miliardi di dollari all’anno in termini di fatturato nel settore del packaging.

Grazie agli sviluppi promettenti delle strategie di wafer e packaging, Intel è ora ottimista sul raggiungimento del pareggio di bilancio per i ricavi operativi entro il 2027, a condizione che l’interesse dei clienti si trasformi in ordini effettivi. Sebbene i margini lordi di Intel Foundry abbiano subito pressioni negli ultimi trimestri, i miglioramenti nei tassi di rendimento e la crescente domanda di nodi maturi dovrebbero preparare il terreno per una ripresa delle attività di fonderia del Team Blue.

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