Le azioni NVIDIA salgono del 5,5% dopo l’orario di chiusura dopo il solido rapporto sui ricavi del primo trimestre

Si prega di notare che queste informazioni non costituiscono una consulenza finanziaria. L’autore non detiene alcuna posizione nei titoli azionari menzionati.

Prestazioni impressionanti di NVIDIA nel primo trimestre nonostante le sfide in corso

NVIDIA Corporation, azienda leader nella progettazione di chip, ha registrato un’impennata significativa del prezzo delle sue azioni durante le contrattazioni aftermarket dopo aver annunciato che il fatturato e gli utili del primo trimestre fiscale hanno superato le aspettative degli analisti. L’azienda ha registrato un fatturato di ben 44 miliardi di dollari, insieme a un utile per azione (EPS) rettificato di 96 centesimi, escludendo quest’ultimo dalle perdite derivanti dalle sanzioni statunitensi che hanno colpito le vendite di GPU in Cina. Durante le sue dichiarazioni, l’amministratore delegato Colette Kress ha dichiarato che l’azienda prevede un calo delle vendite di 8 miliardi di dollari in questo trimestre a causa delle restrizioni sui chip H2O, prevedendo al contempo un fatturato di 45 miliardi di dollari per il prossimo secondo trimestre fiscale.

Esame delle metriche finanziarie di NVIDIA

L’analisi del conto economico di NVIDIA rivela risultati contrastanti: solo il fatturato ha superato le aspettative, superando i 43, 29 miliardi di dollari previsti. Nel frattempo, sia il margine lordo rettificato che l’utile per azione (EPS) sono risultati inferiori alle aspettative. L’azienda ha registrato un margine lordo rettificato del 61%, inferiore di dieci punti percentuali rispetto alle aspettative, mentre l’EPS rettificato di 81 centesimi ha mancato anche le previsioni di 93 centesimi. Tuttavia, il mancato raggiungimento dell’EPS può essere attribuito principalmente al divieto di vendita di GPU. Escludendo questo impatto, l’azienda avrebbe raggiunto un utile per azione (EPS) di 96 centesimi.

Performance per divisione aziendale

Considerando i ricavi delle sue diverse divisioni aziendali, NVIDIA non ha complessivamente soddisfatto le aspettative. Gli utili sono stati distribuiti come segue: 39, 1 miliardi di dollari dai data center, 34, 2 miliardi di dollari dall’informatica, 4, 96 miliardi di dollari dal networking e 567 milioni di dollari dal settore automobilistico. Solo il settore networking ha superato le previsioni, con un fatturato di 3, 54 miliardi di dollari, mentre le altre divisioni sono rimaste al di sotto delle aspettative, in particolare il segmento data center, che avrebbe dovuto generare 39, 2 miliardi di dollari.

Indicazioni future e impatto delle restrizioni

Guardando al futuro, le previsioni di NVIDIA per il secondo trimestre sono state leggermente inferiori alle stime degli analisti, indicando 45 miliardi di dollari di vendite previste, mancando di 500 milioni di dollari la previsione di 45, 5 miliardi di dollari. Questa cifra include una perdita prevista di 8 miliardi di dollari nelle vendite di GPU in Cina a causa delle sanzioni statunitensi, oltre all’impossibilità segnalata di spedire prodotti per un valore di 2, 5 miliardi di dollari nel trimestre precedente.

Preoccupazioni per la posizione competitiva della Cina

Le sanzioni in corso sollevano seri interrogativi sul futuro di NVIDIA nel mercato cinese. Nella sua documentazione 10-Q, l’azienda ha espresso preoccupazione per la sua capacità di sviluppare prodotti competitivi per il mercato cinese dei data center, con conseguente potenziale perdita di accesso al mercato.

Punti salienti della leadership di NVIDIA

Durante i suoi annunci, il CFO Colette Kress ha sottolineato che l’architettura Blackwell dell’azienda è cresciuta in tutte le categorie di clienti, con i grandi fornitori di servizi cloud che rappresentano quasi il 50% del fatturato dei Data Center. Kress ha sottolineato la solida performance nel segmento networking, attribuibile all’aumento delle vendite dei sistemi rack Blackwell.

Reazione del mercato e gestione delle spese

Dopo la pubblicazione del rapporto sugli utili, le azioni di NVIDIA hanno registrato un significativo rialzo, con un balzo iniziale del 3% e una chiusura del 5, 5% all’inizio della conference call sugli utili. Tuttavia, da inizio anno, le azioni rimangono in calo del 2, 5%, in attesa di riprendersi dalla svendita di gennaio precedente a DeepSeek. Inoltre, l’azienda ha gestito efficacemente i propri costi, registrando 3, 58 miliardi di dollari di spese operative e 3, 99 miliardi di dollari di spese di ricerca e sviluppo, entrambi inferiori alle stime previste, rispettivamente di 3, 63 miliardi di dollari e 4, 07 miliardi di dollari.

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