Questo articolo ha scopo puramente informativo e non costituisce consulenza in materia di investimenti. L’autore non detiene azioni di nessuna delle società menzionate.
L’ascesa meteorica di Oracle: un contendente per la vetta
In un panorama dominato dalla crescita e dagli investimenti in intelligenza artificiale (IA), Oracle ha raggiunto una posizione di rilievo, come dimostrano i notevoli guadagni azionari nelle ultime sessioni di trading. Questa impennata ha posizionato il co-fondatore e CTO Larry Ellison come un formidabile rivale di Elon Musk per il titolo di individuo più ricco del mondo.
La trasformazione di Oracle in un gigante dell’intelligenza artificiale
Storicamente riconosciuta per il suo software di database e le sue soluzioni aziendali, Oracle ha saputo trasformarsi con successo, affermandosi come leader nel cloud computing. Con un solido portafoglio di accordi per data center basati sull’intelligenza artificiale, l’azienda è all’avanguardia nello sviluppo di infrastrutture su misura per le applicazioni di intelligenza artificiale.
Rapporto sugli utili del secondo trimestre 2025: un quadro contrastante
Martedì Oracle ha pubblicato i risultati del secondo trimestre per l’anno fiscale 2025, registrando un fatturato di 14, 93 miliardi di dollari, leggermente inferiore ai 15, 02 miliardi di dollari previsti. Anche l’utile per azione (EPS) ha mancato le stime di un centesimo, sollevando preoccupazioni sulla performance della sua divisione cloud, che ha mostrato segni di debolezza.
Oh mio Dio…”Abbiamo firmato quattro contratti multimiliardari con tre clienti diversi… Ciò ha comportato un aumento del 359% del portafoglio contratti RPO” $ORCL pic.twitter.com/VeKYHdVioe
— Fiscal.ai (precedentemente FinChat) (@fiscal_ai) 9 settembre 2025
Crescita degli arretrati: un lato positivo
Nonostante il mancato raggiungimento degli obiettivi di fatturato, il sostanziale aumento del fatturato arretrato di Oracle, quasi quadruplicato rispetto al trimestre precedente, si è rivelato un fattore determinante. Questa crescita impressionante è stata in gran parte attribuibile a quattro importanti contratti stipulati con clienti di spicco, tra cui OpenAI, NVIDIA e Meta.
Proiezioni notevoli per i ricavi del cloud
Le previsioni di Oracle per i suoi servizi cloud sono ambiziose. L’azienda prevede che il fatturato di Oracle Cloud Infrastructure passerà dagli attuali circa 10 miliardi di dollari a circa 18 miliardi di dollari nell’anno fiscale in corso, con un tasso di crescita notevole del 77%.Le proiezioni si estendono ai prossimi quattro anni, stimando che il fatturato potrebbe raggiungere rispettivamente i 32 miliardi di dollari, i 73 miliardi di dollari, i 114 miliardi di dollari e infine i 144 miliardi di dollari. In particolare, gran parte di questo fatturato previsto è già incluso negli obblighi di prestazione rimanenti (RPO) dichiarati da Oracle.
“Prevediamo che il fatturato di Oracle Cloud Infrastructure [pari a circa 10 miliardi di dollari] crescerà del 77%, raggiungendo i 18 miliardi di dollari in questo anno fiscale, per poi aumentare a 32 miliardi di dollari [il doppio], 73 miliardi di dollari [il doppio], 114 miliardi di dollari [quasi il doppio] e 144 miliardi di dollari nei quattro anni successivi. La maggior parte del fatturato di questa previsione quinquennale è già contabilizzata nel nostro RPO riportato. Oracle ha iniziato brillantemente l’anno fiscale 2026.”
Implicazioni delle principali partnership in materia di intelligenza artificiale
Il ruolo di Oracle nell’importante iniziativa Stargate AI da 500 miliardi di dollari consolida ulteriormente la sua posizione sul mercato. Un importante accordo con OpenAI per un data center da 4, 5 GW, che comporterà pagamenti sostanziali a partire da tre anni, è un ottimo esempio di questa collaborazione. Secondo Sam Altman di OpenAI, una tale capacità di data center richiede un investimento di circa 100 miliardi di dollari.
Inoltre, a luglio OpenAI ha rafforzato il suo accordo con Oracle, impegnandosi a fornire altri 4, 5 GW di capacità per il suo data center. Sebbene la sede esatta di questa espansione non sia stata ancora specificata, Oracle, in collaborazione con Crusoe, sta attualmente guidando lo sviluppo del data center Stargate I ad Abilene.
Reazione del mercato e preoccupazioni sulla valutazione
Le azioni di Oracle sono aumentate di oltre il 31% nelle contrattazioni pre-mercato, attestandosi attualmente intorno ai 76 dollari. Questa impennata di prezzo ha sollevato preoccupazioni sulla valutazione dell’azienda, che ora appare insostenibilmente elevata per gli investitori orientati al valore.
L’andamento delle azioni Oracle assomiglia in modo sorprendente alla volatilità delle azioni meme, sebbene sia guidato da solide performance finanziarie piuttosto che da tendenze speculative, come si è visto con aziende come GameStop e AMC Entertainment.
Larry Ellison: La battaglia della ricchezza
Grazie all’impressionante performance del titolo, il patrimonio netto di Larry Ellison è schizzato alle stelle di circa 70 miliardi di dollari, portandolo a circa 364 miliardi di dollari, poco al di sotto dei 384 miliardi di dollari di Elon Musk, secondo il Billionaires Index di Bloomberg. Questo scenario sottolinea la natura dinamica della leadership tecnologica, in cui un CTO potrebbe rivaleggiare con la ricchezza di un CEO. Tuttavia, l’ascesa finanziaria di Ellison potrebbe essere di breve durata, alla luce dell’imminente pacchetto retributivo da 1.000 miliardi di dollari di Musk.
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