Citi riporta che Super Micro Computer (SMCI) raggiunge l’8% di quota di mercato globale dei server di intelligenza artificiale

Questo contenuto non deve essere interpretato come consulenza finanziaria. L’autore non detiene azioni delle società menzionate.

La stella nascente: Super Micro Computer (SMCI)

Super Micro Computer (SMCI) si è affermata come un attore chiave nel panorama in rapida evoluzione del GPU-as-a-Service e come uno dei principali rivenditori di rack AI raffreddati a liquido. Con il crescente interesse globale per l’intelligenza artificiale (IA), non sorprende che questa azienda abbia suscitato un crescente interesse. Di recente, Citi ha iniziato a occuparsi di questa dinamica azienda, trasmettendo un tono di cauto ottimismo.

Copertura e prospettive azionarie di Citi

L’analista di Citi Asiya Merchant ha fissato un obiettivo di prezzo di 39 dollari per Super Micro, assegnandole un rating “Neutrale/Rischio Alto”.Sottolineando il posizionamento di mercato dell’azienda, Merchant ha commentato:

Con una quota di fatturato pari all’8% dei server AI, Supermicro rimane uno dei principali attori per i provider cloud GPU-as-a-Service e le aziende, e ci aspettiamo che Supermicro continui a trarre vantaggio dalle tendenze secolari più ampie nelle infrastrutture basate sull’intelligenza artificiale.

Dinamiche di mercato e pressioni sui margini

Pur riconoscendo i punti di forza dell’azienda, Merchant sottolinea le sfide poste da un “panorama dei server di intelligenza artificiale sempre più competitivo”, che esercita pressione sui margini di profitto. Le azioni di Super Micro sono attualmente scambiate a un multiplo di circa 9-10 volte il rapporto prezzo/utile (P/E) per i prossimi dodici mesi (NTM), un calo notevole rispetto al suo intervallo mediano a 5 anni di 11-12 volte. Merchant ritiene che, dati “gli attuali timori legati al contesto macroeconomico (incertezza tariffaria) e all’intensità competitiva”, questo multiplo inferiore sia giustificato.

Sviluppi strategici

In un evento significativo, le indiscrezioni indicano che Apple si è impegnata a effettuare un ordine di quasi 1 miliardo di dollari per i rack GB300 NVL72 di NVIDIA da Super Micro e Dell. Questi acquisti sono probabilmente finalizzati a migliorare le capacità di Siri attraverso un nuovo “cluster Gen AI LLM”.

Performance azionaria e proiezioni future

Nell’ultima seduta di contrattazione, le azioni di Super Micro Computer hanno registrato un rialzo di poco superiore al 2% nell’attività pre-mercato. Da inizio anno, il titolo ha registrato un’impennata di circa il 20%, affermandosi tra i migliori nel settore hardware, come rilevato da Goldman Sachs. Inoltre, Super Micro prevede un fatturato totale di 40 miliardi di dollari per l’anno fiscale 2026, sostenuto dall’aumento delle spedizioni dei suoi prodotti basati su Blackwell.

In sintesi, sebbene Super Micro Computer si distingua per il suo posizionamento strategico nel settore dell’intelligenza artificiale, gli investitori devono rimanere consapevoli delle condizioni di mercato e della concorrenza quando prendono in considerazione questo titolo ad alto potenziale.

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