Questo contenuto non costituisce consulenza in materia di investimenti. L’autore non detiene attualmente alcuna posizione in nessuno dei titoli azionari menzionati.
Il calo dei ricavi di Tesla: una battuta d’arresto significativa
Nelle prime contrattazioni di giovedì, le azioni Tesla hanno subito un forte calo di circa il 9%, trainato da un sostanziale calo dei ricavi, il più grave in quasi un decennio. Questo calo si inserisce nel contesto delle previsioni di potenziali difficoltà nei prossimi trimestri.
Analisi trimestrale dei ricavi
Il secondo trimestre del 2025 ha registrato un fatturato di Tesla di 22, 496 miliardi di dollari, superando la stima di consenso di 21, 934 miliardi di dollari elaborata dall’ufficio relazioni con gli investitori. Tuttavia, i dati su base annua rivelano un allarmante calo dell’11, 78%, segnando il calo di fatturato più significativo dell’azienda nella storia recente.
Indicatori di performance finanziaria
Il colosso dei veicoli elettrici (EV) ha registrato una significativa riduzione del flusso di cassa libero, sceso a soli 146 milioni di dollari. Inoltre, per la prima volta da anni, anche le riserve di liquidità dell’azienda hanno registrato un calo, principalmente a causa dell’aumento delle spese legate alle tariffe, che sono aumentate di circa 300 milioni di dollari.
Informazioni sugli utili per azione (EPS)
In termini di redditività, Tesla ha registrato un utile per azione rettificato di 0, 40 dollari, superando le aspettative degli analisti di 0, 39 dollari. Tuttavia, escludendo l’impatto di circa 400 milioni di dollari nella voce “Altri proventi”, l’utile per azione (EPS) si sarebbe attestato a soli 0, 33 dollari, nettamente inferiore alle previsioni di consenso.
Capire gli “Altri Redditi”
Secondo la documentazione 10-Q di Tesla, la sezione “Altri redditi” aggrega varie componenti di reddito, tra cui guadagni e perdite sui cambi (FX), nonché fluttuazioni nelle valutazioni di Bitcoin.
In particolare, i nostri calcoli suggeriscono che oltre la metà (circa 282 milioni di dollari) dei 400 milioni di dollari attribuibili ad “Altri redditi” derivano da guadagni associati alla rivalutazione di Bitcoin.
Impatto sulla valutazione di Bitcoin
Il 31 marzo, il patrimonio di Tesla, pari a 11.509 BTC, era valutato a 950, 055 milioni di dollari, sulla base di un prezzo di chiusura di 82.548, 91 dollari per Bitcoin. Entro il 30 giugno, questa valutazione è schizzata a 1, 233 miliardi di dollari, con un’impennata del prezzo a 107.135, 34 dollari per BTC, con un conseguente notevole guadagno di rivalutazione di circa 282, 965 milioni di dollari durante quel trimestre.
Per gli investitori con cui ho parlato, l’aspetto più negativo (e come ho avvertito per mesi) è che il nuovo veicolo accessibile non sarà altro che una Model Y ridotta all’essenziale, a un prezzo inferiore. In assenza di un nuovo fattore di forma (ad esempio, una berlina a due volumi, un pick-up più piccolo), un allestimento più economico entro…pic.twitter.com/Nhl3V3vRkJ
— Gary Black (@garyblack00) 24 luglio 2025
Preoccupazioni per i nuovi modelli
Tesla ha confermato che il suo ultimo modello, atteso da tempo per il suo prezzo accessibile, si rivela essere semplicemente una versione più basilare del Model Y. Questa rivelazione solleva preoccupazioni circa la potenziale cannibalizzazione dei modelli esistenti senza l’introduzione di caratteristiche o vantaggi distintivi derivanti da un nuovo design del veicolo.
Le iniziative di intelligenza artificiale come punto luminoso
Nonostante queste sfide, gli investimenti di Tesla nelle tecnologie di intelligenza artificiale, come i robotaxi e i robot umanoidi Optimus, rimangono un’area di interesse positiva. Elon Musk ha spiegato durante la conference call sui risultati finanziari:
“Non sto dicendo che lo faremo, ma potremmo…sai, nel quarto, primo, forse secondo trimestre, ma una volta che si arriverà all’autonomia su larga scala nella seconda metà del prossimo anno, sicuramente entro la fine dell’anno prossimo, penso che sarei sorpreso se gli aspetti economici di Tesla non fossero molto allettanti.”
Questi commenti suggeriscono un potenziale punto di svolta per Tesla se le tecnologie di autonomia si svilupperanno come previsto.
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