Disclaimer: Questo articolo non intende essere un consiglio di investimento. L’autore non detiene alcuna posizione nei titoli azionari discussi.
Secondo Vijay Rakesh, analista di Mizuho, NVIDIA Corporation dovrebbe generare la sbalorditiva cifra di 259 miliardi di dollari di fatturato dall’intelligenza artificiale (IA) entro il 2027. Rakesh ha espresso fiducia nelle azioni NVIDIA, mantenendo un rating “Overweight” e fissando un obiettivo di prezzo di 175 dollari ad azione. Ciò precede l’attesissimo rapporto sugli utili della società previsto per la fine di questo mese. Le GPU (unità di elaborazione grafica) di NVIDIA sono attualmente in prima linea nel discorso sull’IA di Wall Street, eppure la società ha subito un calo di circa 600 miliardi di dollari nella capitalizzazione di mercato il mese scorso a causa della svendita di DeepSeek. Mentre alcune di queste perdite sono state recuperate, gli investitori stanno monitorando attentamente la situazione per vedere se la domanda per le sue GPU avanzate si tradurrà in ordini effettivi.
GPU Blackwell di NVIDIA: approfondimenti degli analisti e proiezioni per il 2025
Prima della svendita di DeepSeek, le azioni di NVIDIA avevano già iniziato a mostrare segni di stagnazione. Sebbene l’azienda fosse precedentemente riconosciuta come l’entità tecnologica più preziosa al mondo, da metà giugno 2024 fino all’inizio della svendita, le azioni della società si sono apprezzate solo dell’8, 6%, con una performance inferiore rispetto ai guadagni dell’11, 5% dell’S&P 500.
Questa sottoperformance può essere attribuita agli investitori che hanno rivalutato i margini di profitto di NVIDIA e ai ritardi previsti nel lancio delle sue GPU Blackwell. Nel 2024, l’azienda ha riconosciuto che i problemi di progettazione con la tecnologia Blackwell avevano fatto aumentare i costi di produzione. Entrando nel 2025, l’attenzione si è spostata sulla tempistica di consegna di queste GPU AI di nuova generazione.
In un ultimo report, Rakesh ha elaborato le aspettative relative alle spedizioni di Blackwell. Indica che la traiettoria di crescita di Blackwell nella prima metà del 2025 sarà probabilmente deludente. Di conseguenza, ha rivisto le sue previsioni di fatturato per il secondo trimestre fiscale di NVIDIA a 36, 7 miliardi di $.
Rakesh sottolinea che i requisiti di raffreddamento per GB200 sono un fattore significativo che influenza la riallocazione degli ordini più avanti nell’anno. Tuttavia, mantiene una prospettiva ottimistica a lungo termine per NVIDIA. Il rapporto indica che Mizuho prevede un mercato indirizzabile totale (TAM) di 350 miliardi di $ per gli acceleratori AI e si aspetta che NVIDIA ottenga un notevole 74% di questa quota di mercato.
Se queste proiezioni dovessero essere confermate, NVIDIA genererebbe 259 miliardi di dollari di fatturato AI entro il 2027. Nel frattempo, il suo concorrente più piccolo AMD dovrebbe assicurarsi solo il 4% del mercato, mentre i chip AI personalizzati di aziende come Broadcom e Marvell dovrebbero catturare circa il 21%.Le azioni di AMD sono diminuite del 34% nell’ultimo anno, poiché la fiducia degli investitori in merito alla sua capacità di competere efficacemente nel settore AI contro NVIDIA e i produttori di chip specializzati, tra le preoccupazioni sulla crescita sostenibile nel regno del personal computing.
Per il quarto trimestre fiscale di NVIDIA, conclusosi a gennaio, Mizuho prevede che la società possa accumulare 37, 5 miliardi di dollari di fatturato con un utile rettificato per azione (EPS) di 0, 83 dollari. A causa del ritardo previsto nel lancio di Blackwell, la società ha rivisto al ribasso la sua stima del fatturato del primo trimestre dell’anno fiscale 2026 di 700 milioni di dollari a 41, 1 miliardi di dollari e ha leggermente ridotto la sua stima EPS di due centesimi a 0, 89 dollari ad azione.
Guardando all’attuale anno fiscale di NVIDIA, che si concluderà a gennaio 2026, Mizuho ha aumentato la sua previsione di fatturato a 196 miliardi di dollari, un notevole aumento rispetto alla precedente stima di 189 miliardi di dollari.
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