Le azioni AMD scendono del 5% dopo gli utili del quarto trimestre: i ricavi del data center deludono le aspettative, ma i risultati finali e finali superano le stime

Le informazioni fornite nel presente documento non devono essere interpretate come consulenza sugli investimenti. L’autore non detiene posizioni in nessuno dei titoli azionari citati.

Advanced Micro Devices, Inc.(AMD) ha recentemente pubblicato i suoi guadagni trimestrali, mostrando risultati che hanno superato le aspettative degli analisti per la maggior parte delle metriche, ma hanno avuto difficoltà nel segmento dei data center. Questa flessione nel business dei data center ha sollevato preoccupazioni sulla capacità di AMD di competere con NVIDIA nel fiorente mercato dell’intelligenza artificiale. Gli analisti avevano previsto che AMD avrebbe generato circa 4, 14 miliardi di dollari dai ricavi dei data center, ma la società ha raggiunto solo 3, 9 miliardi di dollari, con conseguente deficit significativo.

Ottime prestazioni nel client computing nonostante le sfide del data center

Prima dell’annuncio degli utili, gli analisti di FactSet avevano previsto un fatturato totale di 7, 53 miliardi di dollari per AMD, insieme a un utile per azione (EPS) rettificato di 1, 08 dollari. Le prestazioni effettive di AMD hanno superato queste proiezioni, generando 7, 66 miliardi di dollari di fatturato e un EPS rettificato di 1, 09 dollari, superando così comodamente sia le stime di massima che di utile netto.

Un’analisi più granulare della distribuzione dei ricavi di AMD rivela un panorama complesso. I ricavi del data center di 3, 9 miliardi di $ sono stati inferiori alle aspettative e hanno rappresentato una sfida notevole per AMD, riflettendo le difficoltà in corso in un segmento che è stato il suo pilastro. Al contrario, la divisione client computing di AMD, che comprende i suoi processori di personal computing, ha riportato ricavi di 2, 3 miliardi di $, superando significativamente le previsioni di 1, 93 miliardi di $.

Risultati del quarto trimestre di AMD sulle prestazioni dei data center — Analisi delle prestazioni dei data center AMD nel quarto trimestre. Immagine: AMD

Prima della pubblicazione dei guadagni, gli analisti del settore avevano avvisato di una potenziale flessione nel mercato dei PC consumer per AMD quest’anno. Nel segmento gaming, la società ha riportato un fatturato di 563 milioni di $, superando le aspettative di 498 milioni di $, ma questa cifra rappresenta comunque un drastico calo del 59% anno su anno, dovuto principalmente alle minori vendite di chip semi-personalizzati, che sono cruciali per le console di gioco.

Inoltre, il segmento embedded di AMD, un aspetto chiave della sua acquisizione di Xilinx, ha registrato 923 milioni di dollari di fatturato, che non hanno soddisfatto le aspettative degli analisti di 960 milioni di dollari. La performance sotto la media nei settori embedded e data center suggerisce che AMD sta incontrando delle difficoltà nell’accedere in modo efficace al mercato dell’informatica aziendale.

Sia il segmento data center che quello embedded sono allineati con la spesa IT non AI, che è rimasta contenuta nonostante una ripresa degli ordini per prodotti data center da parte di varie aziende di semiconduttori. AMD ha attribuito il calo dei ricavi embedded alla “domanda mista del mercato finale”.

Guardando al primo trimestre, AMD ha fornito una guidance di 7, 1 miliardi di dollari di fatturato, leggermente al di sopra del consenso degli analisti di 7 miliardi di dollari. Tuttavia, dopo il rapporto sugli utili, le azioni di AMD sono scese fino al 5, 4% nel trading aftermarket, probabilmente come risposta alle prestazioni più deboli del data center. Il data center è stato storicamente il business più grande di AMD e le discussioni in corso sui bassi requisiti di potenza e prestazioni per la formazione dei sistemi di intelligenza artificiale continuano ad alimentare le speculazioni sul futuro posizionamento di AMD.

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