Veuillez noter que cet article n’offre pas de conseils en matière d’investissement et que l’auteur ne détient aucune action dans aucune des actions mentionnées.
Développements récents dans le commerce technologique entre les États-Unis et la Chine
Les États-Unis ont récemment assoupli certaines de leurs restrictions, jusqu’alors strictes, sur l’accès de la Chine aux puces de silicium avancées. Ce changement devrait se traduire par des avantages significatifs pour les géants technologiques NVIDIA et AMD. Selon un analyste de Citi, cette indulgence pourrait s’inscrire dans le cadre d’un accord plus large concernant les aimants en terres rares avec la Chine.
Les mouvements stratégiques de NVIDIA
Dans une annonce importante, NVIDIA a partagé un article de blog révélant qu’elle prévoyait de déposer une demande auprès du gouvernement américain pour reprendre la vente de ses GPU H20 spécialisés destinés au marché chinois.
La société a exprimé sa confiance dans l’obtention rapide d’une autorisation gouvernementale, qui, espère-t-elle, permettra la reprise rapide des livraisons de GPU H20 à la Chine.
AMD suit le mouvement
Pour ne pas être en reste, AMD a également annoncé son intention d’obtenir les autorisations américaines nécessaires à la reprise des livraisons de ses GPU MI308 conçus spécifiquement pour le marché chinois. Cet effort coordonné de deux des principaux fabricants de puces du secteur témoigne d’une évolution significative du paysage des exportations de semi-conducteurs vers la Chine.
Implications financières et impact sur l’industrie
Analysant l’impact global de ces évolutions, un analyste de Bernstein a souligné que NVIDIA avait subi environ 4, 5 milliards de dollars de dépréciations de stocks et d’engagements d’achat connexes au cours du trimestre clos en avril. Cette perte résulte de la notification adressée à NVIDIA par l’administration Trump le 9 avril, indiquant que les GPU H2O seraient soumis à des exigences de licences d’exportation illimitées.
De plus, les restrictions de licence ont coûté à NVIDIA environ 8 milliards de dollars de revenus potentiels pour le trimestre en cours. Il est essentiel de noter que NVIDIA estime son potentiel de revenus annuels à 50 milliards de dollars sur le marché chinois.
Projections futures
Bernstein prévoit également une incertitude quant à l’obtention des autorisations américaines nécessaires par tous les clients impactés par le chiffre d’affaires trimestriel avant l’interdiction en Chine. L’entreprise estime que la récupération de chaque tranche de 10 milliards de dollars de chiffre d’affaires perdu par NVIDIA en Chine pourrait se traduire par une augmentation d’environ 25 cents du bénéfice par action (BPA) supplémentaire.
« Nous avons toujours considéré l’interdiction de l’eau comme inutile et, franchement, quelque peu absurde.»
Connexions aux transactions sur les terres rares
Dans une analyse connexe, Citi a suggéré que le récent rétablissement des relations entre les États-Unis et la Chine, notamment après la levée de l’interdiction de l’EDA et des accords potentiels concernant les aimants en terres rares, pourrait influencer ce récent changement de politique d’exportation.
« Bien que les relations entre les États-Unis et la Chine se soient améliorées, nous pensons que ce revirement pourrait également faire partie d’un accord plus large », a noté l’analyste de Citi.
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