Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées.
Il peut être surprenant que Trump Media and Technology Group (NASDAQ : DJT), l’organisation de contrôle derrière la plateforme Truth Social avec des bénéfices minimes, ait dépassé le principal acteur actuel du marché – NVIDIA, une société d’IA de plusieurs milliards de dollars. Toutefois, ceux qui s’attendent à une correction du marché doivent faire preuve de prudence et s’abstenir de prendre des décisions hâtives pour éviter des pertes potentielles.
Malgré les retards précédents, Trump Media and Technology Group a finalisé avec succès sa fusion inversée avec Digital World, une SPAC, la semaine dernière. Les actions de la société issue du regroupement ont fait leurs débuts à la bourse du Nasdaq mardi, fournissant une mise à jour pour ceux qui ne le savaient pas.
Malgré cela, le titre a connu une hausse significative, ce qui a entraîné une augmentation substantielle de la valeur nette de Donald Trump grâce à sa participation importante à 78,75 millions d’actions dans la société.
La bataille juridique entre Trump Media and Technology Group et NVIDIA
Le graphique montre clairement que les actions de Trump Media and Technology Group surperforment actuellement celles de NVIDIA. Trump Media and Technology Group a gagné 280 pour cent depuis le début de l’année, tandis que NVIDIA n’a gagné qu’environ 90 pour cent.
Bien qu’il n’ait enregistré que 2,30 millions de dollars de revenus au cours des douze derniers mois, la capitalisation boursière actuelle de Trump Media and Technology Group de 8,66 milliards de dollars se traduit par un ratio prix/ventes (P/S) sur les douze derniers mois (TTM) de 3 765,22. Ce chiffre est nettement supérieur au ratio P/S TTM de NVIDIA de 37,04, soulignant la forte différence de valorisation entre les deux sociétés.
La persistance de l’irrationalité : pourquoi cette tendance pourrait ne pas s’arrêter de si tôt
Selon la croyance populaire, le marché peut rester irrationnel pendant de longues périodes, dépassant la capacité d’un investisseur à rester financièrement stable. Ce dicton a encore plus de poids pour Trump Media and Technology Group.
À première vue, cela peut sembler une évidence et une décision garantie d’acheter des options de vente sur des actions en plein essor. Après tout, les warrants de la société devraient être disponibles à la vente dans environ un mois, ce qui entraînera une augmentation des bénéfices et une dilution potentielle. De plus, dans environ six mois, la majorité des actions d’initiés, y compris la participation importante de Trump, seront également disponibles à la vente, créant ainsi des obstacles importants. Cependant, la valeur de ce titre dépend principalement de la célébrité et des manœuvres politiques de Trump plutôt que de solides fondamentaux financiers. En d’autres termes, le battage médiatique actuel autour du titre pourrait se poursuivre pendant un temps considérable.
En outre, il n’est pas financièrement judicieux d’acheter des options de vente à ce stade, compte tenu de la volatilité implicite extrêmement exagérée entourant les options du Trump Media and Technology Group. L’extrait ci-dessus décrit la volatilité implicite (IV) actuelle pour les options de vente et d’achat à 25 deltas . En règle générale, plus la demande pour des options spécifiques est élevée, plus leur volatilité implicite est élevée. De plus, les options à 25 delta ont une probabilité de 25 % d’expirer dans la monnaie. Comme le montre l’extrait susmentionné, la volatilité implicite des options de vente sur Trump Media and Technology Group est actuellement supérieure à celle des options d’achat, ce qui indique un coût plus élevé pour ces options.
Sur la base de ces facteurs, l’achat d’options de vente n’est pas actuellement une option très attrayante, comme expliqué dans cette discussion sur Reddit . Il est donc probable que le spectacle perdurera dans un avenir prévisible.
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