Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement. L’auteur n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés.
Digital World (NASDAQ : DWAC), la société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) qui devrait rendre publique la société mère de l’application Truth Social – Trump Media and Technology Group (TMTG) dans le cadre d’un accord de fusion inversée, continue d’en payer le prix. pour ne pas avoir respecté les délais contractuels, enlisé par un certain nombre d’enquêtes fédérales.
Digital World a levé des investissements PIPE supplémentaires d’une valeur d’un milliard de dollars en 2022. Ces investissements étaient censés renforcer les finances de Truth Social après la conclusion de l’accord de fusion entre Trump Media and Technology Group et Digital World. Cependant, cet objectif ne s’est pas encore concrétisé, étant donné les complications introduites par une série d’enquêtes fédérales contre le DWAC.
Alors que les investissements PIPE d’une valeur de 467 millions de dollars avaient déjà fui, Digital World a laissé entendre en octobre 2023 que les investissements restants, d’une valeur d’environ 533 millions de dollars, étaient également à risque.
Aujourd’hui, conformément à un dossier pertinent auprès de la SEC, Digital World a annoncé que ses contrats d’achat de titres (SPA) avec les investisseurs PIPE restants ont été « résiliés » suite au refus de ces investisseurs d’envisager toute prolongation ou renonciation vis-à-vis de la date de clôture contractuellement mandatée :
«Comme les investisseurs PIPE restants n’étaient pas disposés à renoncer à la condition de clôture de l’enregistrement effectif, le 10 janvier 2024, l’accord a été résilié dans son intégralité, entraînant l’annulation du montant de souscription restant de 530 500 000 $.»
La SPAC continue de conserver l’accès à environ 293 millions de dollars de produit qu’elle a levé dans le cadre de son introduction en bourse.
Digital World fait face à un nombre d’enquêtes fédérales liées à des divulgations inappropriées des événements ayant mené à la finalisation de son accord de fusion avec Trump Media. et groupe technologique. Ce n’est que récemment que Digital World a conclu un accord avec la SEC pour avoir induit les investisseurs en erreur en omettant de divulguer un certain nombre de discussions préliminaires liées à la fusion avec TMTG. comme d’autres investisseurs au printemps et à l’été 2021.
À l’automne, le projet de fusion entre Digital World et Trump Media and Technology Group est apparu de plus en plus fragile alors que les deux entités ont conclu un troisième amendement à leur accord de fusion, qui stipulait entre autres un nouvel exercice de diligence raisonnable. pour évaluer la viabilité d’un regroupement d’entreprises qui a connu des retards excessifs. L’amendement a donné à TMTG six des sept sièges du conseil d’administration dans la configuration post-fusion et a créé une nouvelle classe d’actions qui accordait des droits de vote supplémentaires à Donald Trump. , permettant à l’ancien président américain de contrôler directement environ 55 % de l’entité fusionnée.
En novembre, cependant, les choses ont pris une tournure résolument optimiste lorsque Digital World a déposé le premier amendement. à son formulaire S-4, qui est utilisé pour enregistrer les titres auprès de la SEC. L’amendement de DWAC a ajouté une déclaration de procuration préliminaire et un prospectus à son formulaire S-4, indiquant que la SPAC a terminé son exercice de diligence raisonnable convenu et allait de l’avant avec son projet de fusion avec Trump Media and Technology Group.
Pour ceux qui ne le savent peut-être pas, l’ancien président américain possède environ 90 % du Trump Media and Technology Group, l’entité à l’origine de l’application Truth Social. Initialement, Digital World avait évalué TMTG à environ 875 millions de dollars. Cependant, en avril dernier, le candidat républicain à la présidentielle de 2024 avait réduit la valeur de sa participation dans TMTG entre entre 5 et 25 millions de dollars.
Nous avons noté dans un post dédié le mois dernier que les indicateurs d’engagement de Trump sur Truth Social étaient en baisse. Cette tendance à la baisse de l’activité n’engendre pas beaucoup de confiance dans la thèse haussière de Digital World, d’autant plus que l’ensemble de la raison d’être de Truth Social a été largement annulée depuis qu’Elon Musk a levé l’interdiction de Donald Trump sur X fin 2022.
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