L’auteur ne fournit pas de conseils en investissement et ne détient aucune position sur les actions mentionnées.
Bien qu’elles aient été désignées comme « les plus détestées parmi les 7 Magnifiques » par les analystes en raison d’un large écart par rapport aux attentes de Wall Street en matière de livraisons trimestrielles, les actions de Tesla (NASDAQ : TSLA) ont atteint un point bas pour l’année, en baisse d’environ 33 %. Cependant, un examen plus approfondi des chiffres de livraison trimestriels de Tesla révèle un potentiel d’optimisme prudent.
Les difficultés financières de Tesla : un trimestre à oublier
Comme mentionné dans un article précédent aujourd’hui, Tesla a annoncé avoir livré 386 810 unités au premier trimestre 2024, tout en produisant 433 371 unités. Il s’agit de la première baisse des livraisons trimestrielles par rapport à l’année précédente depuis le chaos provoqué par la pandémie au deuxième trimestre 2020. Cela représente également le plus grand écart par rapport aux attentes consensuelles des analystes jamais enregistré. À titre de comparaison, les analystes prévoyaient que Tesla livrerait 431 125 unités au cours du trimestre le plus récent, ce qui représente une différence de 10,3 % par rapport aux chiffres réels. Cela signifie également une baisse de 8,5 % des livraisons trimestrielles de Tesla par rapport à l’année précédente.
1/2 faux. Ils ont produit 433 000 voitures, mais n’en ont vendu que 387 000, ce qui signifie que les stocks ont augmenté d’un record de +46,6 000 voitures (ou en hausse de +42 % en glissement trimestriel), ce qui représente une fuite de liquidités d’environ 2,03 milliards de dollars… AU SEUL 1T24E. Ce n’est pas un problème avec Musk, ni un problème de logistique, ni un problème d’usine, etc. Les gens ne veulent tout simplement pas de leurs voitures. https://t.co/rqdgC1JPUC
– Gordon Johnson (@GordonJohnson19) 2 avril 2024
Malheureusement, la mise à jour négative ne s’arrête pas là. Au premier trimestre 2024, les stocks de Tesla ont grimpé de 46 561 unités, ce qui a entraîné une diminution significative d’environ 2,03 milliards de dollars des flux de trésorerie.
Quelqu’un peut-il expliquer pourquoi les ralentissements de la production ont nui aux livraisons de Tesla au cours du trimestre au cours duquel Tesla a constitué le plus grand stock de son histoire ? pic.twitter.com/jw0H9bfAoM
– Disciple B Graham (@bgrahamdisciple) 2 avril 2024
Même si de nombreuses personnes ont rapidement souligné les événements perturbateurs, il convient de noter que ces événements affectent principalement la capacité de production de Tesla et ne fournissent pas d’explication à l’augmentation record des stocks de l’entreprise. Cela suggère fortement qu’il pourrait y avoir un problème sous-jacent avec la demande pour le constructeur de véhicules électriques.
Favoriser le succès : forte demande pour de nouveaux modèles
Malgré ces nouvelles décevantes, il y a une lueur d’espoir. Même BYD – largement considéré comme le principal concurrent de Tesla sur le marché chinois – a également connu un premier trimestre difficile avec seulement 300 114 livraisons enregistrées, soit une baisse significative de 43 % par rapport au trimestre précédent. Cela suggère que des facteurs externes plus importants influencent les performances des deux sociétés.
Xiaomi SU7, le premier véhicule électrique du fabricant chinois de smartphones, avec un style proche d’une Porsche et un prix de départ de 29 900 $, a vendu sa production 2024 de 90 000 unités en 24 heures. Les clients devaient verser un dépôt de 5 000 ¥ (850 $). https://t.co/SIKI5J2O4e
–Gary Black (@garyblack00) 2 avril 2024
Cependant, il y a encore plus à raconter. Le véhicule électrique SU7 récemment annoncé par Xiaomi, au prix d’environ 30 000 $, a été entièrement vendu pour toute l’année en seulement 24 heures ! C’est particulièrement impressionnant si l’on considère que Xiaomi prévoit de fabriquer 90 000 unités du SU7 en 2021. Cela indique clairement une forte demande sur le marché pour des modèles modernes et accrocheurs. C’est une bonne nouvelle pour les prochains Model 3 Highland et Cybertruck de Tesla, qui devraient tous deux entrer en production de masse en 2025.
Malgré la récente baisse du marché boursier, le ratio P/S TTM de Tesla est actuellement de 5,40x, ce qui est relativement attractif par rapport aux valorisations passées.
Pour retrouver des bases solides, Tesla doit continuer à donner la priorité aux aspects suivants :
- Assurer un déploiement rapide du Model 3 Highland
- Essayer de réaliser une production en volume du Cybertruck sur le pied de guerre
- Augmenter ses dépenses publicitaires
Actuellement, les actions de Tesla ont diminué de 5 % et se négocient au prix de 166,30 $.
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