Supermicro (SMCI) alloue 200 millions de dollars provenant d’obligations convertibles de 2 milliards de dollars pour des options d’achat plafonnées en actions

Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions présentées.

Supermicro fait face à la pression du marché face à de nouveaux plans de financement

L’action Supermicro (SMCI), acteur clé du secteur des GPU en tant que service et distributeur majeur de racks de serveurs d’IA refroidis par liquide, a chuté d’environ 7 % aujourd’hui. Ce repli semble provenir d’inquiétudes concernant une éventuelle dilution du titre.

Annonce d’une offre d’obligations convertibles

Supermicro a récemment annoncé son intention de lever au moins 2 milliards de dollars par la vente d’obligations convertibles de premier rang à des investisseurs qualifiés. Les acquéreurs initiaux auront également la possibilité d’acquérir 300 millions de dollars supplémentaires en titres convertibles, ce qui pourrait porter le financement total de Supermicro à environ 2, 3 milliards de dollars.

Comprendre les primes de conversion

Comme indiqué dans un rapport de Bloomberg, ces nouvelles obligations comprendront une prime de conversion comprise entre 32, 5 % et 37, 5 %. Pour ceux qui ne le savent pas, une prime de conversion correspond au coût supplémentaire supporté par les investisseurs pour l’option de conversion des obligations en actions. Dans ce scénario, les obligations convertibles de Supermicro auraient un prix de conversion compris entre 55 $ et 57, 5 $, sur la base du cours actuel de l’action, qui s’élève à 41, 8 $ lors des négociations.

Utilisation stratégique des recettes

Sur les fonds récoltés, Supermicro prévoit d’allouer 200 millions de dollars au financement d’options d’achat plafonnées. Cette stratégie financière, qui consiste à acquérir des options d’achat sur ses propres actions, plafonnées, vise à atténuer le risque de dilution des actions.

Sentiment des investisseurs et activité des initiés

Malgré ces mesures de protection, le moral des investisseurs semble pessimiste, comme en témoigne la baisse notable du cours de l’action. Pour accentuer les inquiétudes, le directeur financier de Supermicro, David Weigand, a récemment cédé 67 000 actions, soit 43 % de ses avoirs précédents, à un prix moyen de 44, 02 dollars par action.

Les récentes ventes d’initiés indiquent parfois que la direction perçoit le cours de l’action de la société comme élevé, une notion qui semble validée par les réactions actuelles du marché.

Nouveaux partenariats et perspectives d’avenir

Supermicro a conclu un partenariat pluriannuel avec DataVolt, une importante société de centres de données en Arabie saoudite. Selon les estimations de Goldman Sachs, cet accord pourrait générer un chiffre d’affaires annuel de 5 milliards de dollars et un EBIT d’environ 200 millions de dollars sur la durée prévue du contrat de cinq ans, en supposant une marge bénéficiaire de 5 %.

À mesure que ces développements se dérouleront, les investisseurs suivront de près les implications des stratégies financières et des accords de partenariat de Supermicro dans le contexte de l’évolution du paysage du marché.

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