Les marges bénéficiaires de la PlayStation, faibles depuis une décennie, inquiètent les analystes face à l’emballement des budgets de jeu

Le rapport sur les résultats le plus récent de Sony n’était pas excellent pour la marque PlayStation, qui semblait auparavant forte. Comme nous l’avons signalé, Sony a abaissé son objectif de ventes de PS5 pour l’exercice 2024 (qui s’étend de début avril 2023 à fin mars 2024) de 25 millions à 21 millions . Ils ont également admis qu’aucune entrée de franchise AAA majeure ne serait publiée au cours du prochain exercice financier. Inutile de dire que cela n’a pas été très bien accueilli, ce qui a en partie entraîné une chute des actions de Sony qui a soustrait environ 10 milliards de dollars à la valeur de l’entreprise japonaise .

Cela dit, un certain nombre d’analystes financiers sont en fait plus préoccupés par un autre chiffre issu des résultats les plus récents de Sony : la marge bénéficiaire d’exploitation . La marge opérationnelle d’une entreprise mesure essentiellement le pourcentage de chaque dollar dépensé qui est réinvesti en profit, et pour ce dernier grand trimestre de vacances, la marge de Sony n’était que de 6 %. À titre de comparaison, la marge était de 9 % pour le même trimestre de l’année dernière, et d’environ 12 à 13 % avant 2022.

Atul Goyal, analyste chez Jefferies, a trouvé cette baisse de la marge opérationnelle particulièrement déroutante, car, selon lui, « divers facteurs favorables auraient dû faire grimper les marges jusqu’à 20 % ». Ces vents favorables incluent la prévalence croissante des jeux numériques, dont Sony récolte tous les bénéfices sans avoir à reverser quoi que ce soit aux détaillants, des dépenses record en matière de services en direct et des revenus de la nouvelle PlayStation Plus multi-niveaux. Selon Serkan Toto, analyste de Kantan Games, les coûts de fabrication ont également diminué grâce au modèle PS5 repensé sorti en 2023, ce qui ne réduit donc pas les bénéfices.

Alors, quel est le problème ici ? Le coupable le plus probable est l’augmentation des coûts de développement du jeu – comme nous l’avons signalé, les récentes fuites de Sony indiquaient que Spider-Man 2 coûtait plus de 300 millions de dollars à réaliser (trois fois le jeu original). Il y a également eu beaucoup de gaspillage au sein de PlayStation récemment, comme l’ annulation du jeu multijoueur en monde ouvert The Last of Us de Naughty Dog , qui était considéré comme la chose la plus ambitieuse qu’ils aient jamais faite et qui a probablement déjà accumulé un prix assez juteux. étiqueter.

Il n’est peut-être pas surprenant que l’une des premières choses que Hiroki Totoki, le nouveau PDG par intérim de Sony Interactive Entertainment, a eu à dire en prenant la relève de Jim Ryan, c’est qu’il souhaitait augmenter les marges bénéficiaires , peut-être en étant plus agressif avec les versions PC…

« Dans le passé, nous voulions populariser la console, et l’objectif principal des titres propriétaires était de rendre la console PlayStation populaire. C’est vrai, mais il y a une synergie. Ainsi, si vous disposez d’un contenu propriétaire puissant, non seulement avec notre console mais également sur d’autres plates-formes comme les ordinateurs, le contenu propriétaire peut être développé avec le multiplateforme, ce qui peut contribuer à améliorer le bénéfice d’exploitation. C’est donc un autre sujet sur lequel nous voulons travailler de manière proactive.

Qu’en penses-tu? Que peut faire Sony pour lutter contre le problème de la hausse des coûts de développement et de la diminution des marges d’exploitation ? Sortir des jeux sur PC plus rapidement est peut-être un pansement, mais il semble que la réduction des coûts, et peut-être repenser le type de jeux créés, soit ce sur quoi Sony devra se concentrer à plus long terme.