Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune action des sociétés mentionnées.
L’ascension fulgurante d’Oracle : un prétendant au sommet
Dans un paysage dominé par la croissance et les investissements en intelligence artificielle (IA), Oracle a pris une place de choix, comme en témoignent les gains boursiers spectaculaires enregistrés lors des dernières séances de bourse. Cette envolée a propulsé son cofondateur et directeur technique Larry Ellison au rang de rival redoutable d’Elon Musk pour le titre d’individu le plus riche du monde.
La transformation d’Oracle en un géant de l’IA
Historiquement reconnu pour ses logiciels de bases de données et ses solutions d’entreprise, Oracle a su s’imposer comme un acteur majeur du cloud computing. Forte d’un solide portefeuille de contrats de centres de données d’IA, l’entreprise est à l’avant-garde du développement d’infrastructures adaptées aux applications d’IA.
Rapport sur les résultats du deuxième trimestre 2025 : un bilan mitigé
Oracle a publié mardi ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2025, affichant un chiffre d’affaires de 14, 93 milliards de dollars, légèrement inférieur aux 15, 02 milliards de dollars attendus. Le bénéfice par action (BPA) a également été inférieur d’un cent aux estimations, suscitant des inquiétudes quant aux performances de sa division cloud, qui a montré des signes de faiblesse.
Oh mon Dieu… « Nous avons signé quatre contrats de plusieurs milliards de dollars avec trois clients différents… Cela a entraîné une augmentation de 359 % du carnet de commandes de contrats RPO » $ORCL pic.twitter.com/VeKYHdVioe
— Fiscal.ai (anciennement FinChat) (@fiscal_ai) 9 septembre 2025
Croissance du carnet de commandes : une lueur d’espoir
Malgré la baisse des bénéfices, l’augmentation substantielle du carnet de commandes d’Oracle – presque quadruplé par rapport au trimestre précédent – s’est avérée un élément clé. Cette croissance impressionnante est en grande partie attribuable à quatre contrats importants remportés auprès de clients de premier plan, dont OpenAI, NVIDIA et Meta.
Des projections remarquables pour les revenus du cloud
Les prévisions d’Oracle pour ses services cloud sont ambitieuses. L’entreprise anticipe une forte croissance du chiffre d’affaires d’Oracle Cloud Infrastructure, passant d’environ 10 milliards de dollars actuellement à environ 18 milliards de dollars au cours de cet exercice, soit un taux de croissance remarquable de 77 %.Les projections s’étendent sur les quatre prochaines années et estiment que le chiffre d’affaires pourrait atteindre respectivement 32 milliards de dollars, 73 milliards de dollars, 114 milliards de dollars et, à terme, 144 milliards de dollars. Il est à noter qu’une grande partie de ce chiffre d’affaires anticipé est déjà incluse dans les obligations de performance restantes (RPO) déclarées par Oracle.
Nous prévoyons une croissance de 77 % du chiffre d’affaires d’Oracle Cloud Infrastructure [d’environ 10 milliards de dollars] pour atteindre 18 milliards de dollars au cours de cet exercice, puis un doublement à 32 milliards de dollars, puis à 73 milliards de dollars, puis à 114 milliards de dollars, puis à 144 milliards de dollars au cours des quatre années suivantes. La majeure partie du chiffre d’affaires de ces prévisions sur cinq ans est déjà comptabilisée dans notre RPO. Oracle a réalisé un excellent début d’exercice 2026.
Implications des principaux partenariats en matière d’IA
Le rôle d’Oracle dans le vaste projet Stargate AI, doté de 500 milliards de dollars, consolide encore davantage sa position sur le marché. Un accord historique avec OpenAI pour un centre de données de 4, 5 GW, qui entraînera des paiements substantiels à compter de trois ans, est un parfait exemple de cette collaboration. Selon Sam Altman d’OpenAI, une telle capacité de centre de données nécessite un investissement d’environ 100 milliards de dollars.
De plus, OpenAI a renforcé son accord avec Oracle en juillet, s’engageant à augmenter sa capacité de centre de données de 4, 5 GW. Bien que le lieu exact de cette extension reste à préciser, Oracle, en partenariat avec Crusoe, pilote actuellement le développement du centre de données Stargate I à Abilene.
Réaction du marché et préoccupations en matière de valorisation
L’action Oracle a bondi de plus de 31 % en pré-bourse, oscillant actuellement autour de 76 $.Cette envolée du cours a suscité des inquiétudes quant à la valorisation de l’entreprise, qui apparaît désormais intenable pour les investisseurs privilégiant la valeur.
L’élan qui entoure les actions Oracle ressemble étrangement à la volatilité des actions mèmes, bien qu’il soit motivé par de solides performances financières plutôt que par des tendances spéculatives, comme on le voit avec des sociétés comme GameStop et AMC Entertainment.
Larry Ellison : La bataille de la richesse
Grâce à la performance impressionnante de l’action, la fortune de Larry Ellison a grimpé d’environ 70 milliards de dollars, la portant à environ 364 milliards de dollars, soit un peu moins que les 384 milliards d’Elon Musk, selon l’indice des milliardaires de Bloomberg. Ce scénario souligne le dynamisme du leadership technologique, où un directeur technique peut rivaliser avec la fortune d’un PDG. Cependant, l’ascension financière d’Ellison pourrait être de courte durée compte tenu de la rémunération imminente de Musk, qui atteindra 1 000 milliards de dollars.
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