Les dépenses d’investissement en IA devraient atteindre environ 2 % du PIB américain d’ici 2025, un chiffre encore nettement inférieur à celui des investissements ferroviaires du XIXe siècle.

Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées dans cet article.

Dépenses en IA : un moteur économique

L’essor des investissements dans l’intelligence artificielle (IA) est indéniable, avec des dépenses allant des sommes importantes allouées par les grandes entreprises technologiques – souvent qualifiées d’hyperscalers – aux engagements financiers plus modestes des entreprises de taille moyenne. Les particuliers contribuent également à cette tendance grâce à divers services d’abonnement en IA proposés par des entreprises comme OpenAI.

Le développement de l’infrastructure de l’IA est si gigantesque qu’au cours des 6 derniers mois, elle a contribué davantage à la croissance de l’économie américaine que /l’ensemble des dépenses de consommation/Les « 7 magnifiques » ont dépensé plus de 100 milliards de dollars en centres de données et autres au cours des trois derniers mois *seulement*1/🧵 pic.twitter.com/sHMK1zI0sP

— Christopher Mims 🤌 (@mims) 1 août 2025

Cette trajectoire significative des dépenses en IA transforme profondément l’économie américaine.À titre d’exemple, les « Sept grands groupes hyperscales », dont Meta, Microsoft, Google, Amazon, Apple, Tesla et NVIDIA, ont investi collectivement plus de 100 milliards de dollars dans les infrastructures liées à l’IA au cours du seul dernier trimestre.

Tendances d’investissement des hyper-Sclarers

Aucun ralentissement ne semble en vue. Meta prévoit notamment que ses dépenses d’investissement en IA atteindront 69 milliards de dollars en 2025, et qu’elles pourraient dépasser les 100 milliards de dollars d’ici 2026.

La réponse de Meta à Stargate se présente sous la forme de Prometheus (1 GW) et d’Hyperion (2 GW), qui exploitent des clusters de GPU de plusieurs milliards de dollars, installés dans des « tentes ».- Meta – La puissance informatique de Prometheus d’ici fin 2026 est de 1 020 MW. Le nombre total de puces utilisées est de 500 000. La puissance de calcul totale est de 3 171 044 226… pic.twitter.com/FLtiAMDk3F

– Rohan Paul (@rohanpaul_ai) 14 juillet 2025

Parmi les innovations, Meta prévoit la création d’un cluster d’IA d’une puissance de 2 GW, baptisé Prometheus, équipé de jusqu’à 500 000 GPU NVIDIA GB200/GB300. Par ailleurs, un cluster d’IA plus ambitieux de 2 GW, baptisé Hyperion, est en préparation.

Plans d’investissement d’autres hyperscalers

Microsoft prévoit des investissements de 30 milliards de dollars dans l’IA pour le prochain trimestre, qui se terminera en septembre, et un budget impressionnant de 100 milliards de dollars est prévu pour le nouvel exercice. Amazon vise également 100 milliards de dollars pour 2025, tandis que Google/Alphabet anticipe des perspectives d’investissement de 85 milliards de dollars pour l’exercice en cours.

Par ailleurs, un gigantesque projet d’IA de 500 milliards de dollars, baptisé Stargate, a mobilisé de nombreuses entreprises, dont OpenAI, SoftBank et Oracle. OpenAI a récemment conclu un accord remarquable avec Oracle pour un centre de données de 4, 5 GW, qui prévoit des paiements annuels de 30 milliards de dollars à compter de trois ans. Sam Altman, PDG d’OpenAI, a indiqué que la mise en place d’un centre de données de 5 GW nécessite généralement un investissement d’environ 100 milliards de dollars.

La stratégie d’expansion est encore renforcée par l’accord d’OpenAI avec Oracle en juillet pour développer une capacité supplémentaire de centre de données de 4, 5 GW, bien que l’emplacement exact de cette extension n’ait pas encore été divulgué.

OpenAI a également conclu un accord avec CoreWeave, augmentant son contrat existant de 4 milliards de dollars supplémentaires, en plus des 11, 9 milliards de dollars prévus pour l’accès aux vastes ressources GPU de CoreWeave. Fait impressionnant, OpenAI a signé des accords de centres de données totalisant 100 milliards de dollars rien que cette année, ce qui correspond aux objectifs d’investissement de Stargate pour 2025.

Conséquences économiques des dépenses d’investissement en IA

Actuellement, environ 250 centres de données sont en construction aux États-Unis, ce qui témoigne d’un paysage CapEx d’IA en plein essor qui contribue de manière significative à la croissance du PIB américain.

Paul Kedrosky, consultant chevronné, propose un cadre théorique permettant de visualiser les implications macroéconomiques de cette activité de dépenses exceptionnelle (détails ici ).En partant des prévisions de revenus annualisés de NVIDIA pour les centres de données, qui s’élèvent à 156 milliards de dollars pour l’exercice 2026, il estime la part de NVIDIA dans le total des dépenses d’investissement en IA aux États-Unis à environ 50 %.Cela suggère un investissement global de 312 milliards de dollars pour 2025.

Appliqué avec un multiplicateur de 2, cela se traduit par un impact positif sur le PIB américain d’environ 624 milliards de dollars, indiquant que les dépenses d’investissement en IA constitueront environ 2, 08 % du PIB américain.

Le contexte historique est essentiel ici ; les investissements ferroviaires ont atteint leur apogée au XIXe siècle, représentant environ 20 % du PIB américain. Cela suggère que l’essor actuel des dépenses d’investissement dans l’IA présente un potentiel de croissance considérable avant d’atteindre les niveaux de dépenses historiques observés pendant l’expansion ferroviaire.

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