L’action NVIDIA grimpe de 5,5 % après la clôture des marchés suite à un solide rapport sur les revenus du premier trimestre

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Les performances impressionnantes de NVIDIA au premier trimestre malgré les défis persistants

NVIDIA Corporation, un important concepteur de puces, a vu son cours de bourse bondir après avoir annoncé que son chiffre d’affaires et ses bénéfices pour le premier trimestre fiscal avaient dépassé les attentes des analystes. L’entreprise a annoncé un chiffre d’affaires impressionnant de 44 milliards de dollars, ainsi qu’un bénéfice par action (BPA) ajusté de 0, 96 dollar, ce dernier excluant les pertes liées aux sanctions américaines affectant ses ventes de GPU à la Chine. Lors de ses déclarations, la PDG Colette Kress a révélé que l’entreprise anticipait une baisse de 8 milliards de dollars de ses ventes ce trimestre en raison des restrictions imposées à ses puces H2O, tout en prévoyant un chiffre d’affaires de 45 milliards de dollars pour le deuxième trimestre fiscal à venir.

Examen des indicateurs financiers de NVIDIA

L’analyse du compte de résultat de NVIDIA révèle des résultats mitigés : seul son chiffre d’affaires a dépassé les attentes, dépassant les 43, 29 milliards de dollars prévus. Parallèlement, sa marge brute ajustée et son BPA ont été inférieurs aux attentes. L’entreprise a annoncé une marge brute ajustée de 61 %, soit dix points de pourcentage de moins que prévu, tandis que son BPA ajusté de 81 cents a également été inférieur aux prévisions de 93 cents. Cependant, ce manque à gagner est principalement imputable à l’interdiction de vente de GPU. Hors cet impact, l’entreprise aurait réalisé un BPA de 96 cents.

Performance par division d’activité

En ce qui concerne le chiffre d’affaires de ses différentes divisions, NVIDIA n’a globalement pas atteint les attentes. Les bénéfices se répartissent comme suit : 39, 1 milliards de dollars pour les centres de données, 34, 2 milliards de dollars pour l’informatique, 4, 96 milliards de dollars pour les réseaux et 567 millions de dollars pour l’automobile. Seul le secteur des réseaux a dépassé les prévisions, avec un chiffre d’affaires de 3, 54 milliards de dollars, tandis que les autres divisions ont été en deçà des attentes, notamment le segment des centres de données, qui devait générer 39, 2 milliards de dollars.

Orientations prospectives et impact des restrictions

Pour le deuxième trimestre, les prévisions de NVIDIA sont légèrement inférieures aux estimations des analystes, avec un chiffre d’affaires prévu de 45 milliards de dollars, soit 500 millions de dollars de moins que les 45, 5 milliards de dollars prévus. Ce chiffre inclut une perte anticipée de 8 milliards de dollars sur les ventes de GPU à la Chine en raison des sanctions américaines, ainsi qu’une incapacité annoncée à livrer pour 2, 5 milliards de dollars de produits au trimestre précédent.

Inquiétudes concernant la position concurrentielle en Chine

Les sanctions en cours soulèvent d’importantes questions quant à l’avenir de NVIDIA sur le marché chinois. Dans sa demande 10-Q, l’entreprise a exprimé des inquiétudes quant à sa capacité à développer des produits compétitifs pour le marché chinois des centres de données, ce qui pourrait entraîner une perte d’accès au marché.

Points forts du leadership de NVIDIA

Lors de ses annonces, la directrice financière Colette Kress a souligné que l’architecture Blackwell de l’entreprise s’était développée auprès de toutes les catégories de clients, les grands fournisseurs de services cloud représentant près de 50 % du chiffre d’affaires des centres de données. Mme Kress a souligné la solide performance du segment des réseaux, attribuée à la hausse des ventes de systèmes rack Blackwell.

Réaction du marché et gestion des dépenses

Après la publication des résultats, l’action NVIDIA a connu une hausse significative, progressant initialement de 3 % pour finalement clôturer en hausse de 5, 5 % au début de la conférence téléphonique sur les résultats. Cependant, depuis le début de l’année, l’action reste en baisse de 2, 5 %, l’entreprise cherchant à se remettre de la chute de janvier, pré-DeepSeek. Par ailleurs, l’entreprise a géré efficacement ses coûts, affichant 3, 58 milliards de dollars de dépenses d’exploitation et 3, 99 milliards de dollars de dépenses de recherche et développement, soit des niveaux inférieurs aux estimations de 3, 63 milliards et 4, 07 milliards de dollars respectivement.

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