KeyBanc rapporte que le rendement du processus 18A d’Intel atteint 55 %, et un analyste prévient qu’il est prématuré de déclarer un redressement.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées.

Le saut audacieux d’Intel : le processus 18A

Intel a pris des risques importants pour son avenir en investissant massivement dans son futur procédé 18A. Les développements récents indiquent que des progrès sont en cours, mais les analystes recommandent la prudence avant de tirer des conclusions définitives.

Améliorations du rendement actuel

Keybanc Capital Markets : « Le rendement actuel de $INTC 18A a atteint 55 %, une amélioration par rapport aux 50 % du trimestre précédent, suivant de près le rendement de $TSM 2 nm (65 %) et surpassant le rendement de Samsung SF2 (40 %).» Keybanc prévoit que le rendement de 18A d’Intel pourrait atteindre 70 % d’ici le quatrième trimestre 2025.pic.twitter.com/cfzG6pMSff

— Ray Wang (@rwang07) 16 juillet 2025

Selon KeyBanc, les rendements d’Intel pour le procédé 18A ont atteint 55 %, soit une hausse notable de 5 % par rapport au trimestre précédent. Cette avancée place Intel devant les rendements SF2 de Samsung, tout en égalant presque ceux de TSMC pour le procédé 2 nm.

Projections de rendement futur et impact sur l’industrie

KeyBanc prévoit en outre que les rendements 18A d’Intel pourraient atteindre un impressionnant 70 % d’ici le quatrième trimestre 2025. Cette prévision met en évidence les attentes d’une amélioration soutenue alors qu’Intel cherche à s’aligner sur des concurrents redoutables dans l’industrie des semi-conducteurs.

À l’inverse, Wells Fargo a publié des prévisions prudentes quant au potentiel de redressement d’Intel, soulignant la nécessité d’une mise à jour « nettement positive » de la progression du rendement lors de sa prochaine conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. Cette mise à jour sera cruciale pour la division fonderie d’Intel, l’objectif étant d’atteindre l’équilibre financier en 2027, un objectif crucial pour la vitalité future de l’entreprise.

Calendrier de lancement et paysage concurrentiel

Le calendrier de lancement des processeurs Diamond Rapids Xeon basés sur 18A reste incertain, Wells Fargo suggérant que même si les processeurs Panther Lake pourraient faire leurs débuts d’ici la fin de 2025, une disponibilité généralisée pourrait ne pas se matérialiser avant le premier semestre de 2026.

Lors du récent Symposium 2025 sur la technologie et les circuits VLSI, Intel a souligné que son processus 18A fournira une densité 30 % supérieure à son processus 3 nm actuel, offrira une fréquence 25 % plus élevée à l’ISO et réduira la consommation d’énergie de 36 % pour la même fréquence de sortie.

Dynamique du marché et défis d’Intel

Son concurrent AMD devrait accroître encore sa part de marché aux dépens d’Intel, principalement grâce à sa future plateforme Zen 6 EPYC en 2 nm. Wells Fargo affirme notamment qu’Intel subit une forte pression concurrentielle sur le marché de l’informatique client, tant de la part des solutions AMD que des solutions ARM.

Sur le plan financier, Wells Fargo anticipe que les marges brutes d’Intel resteront faibles, limitant ainsi les perspectives de reprise robuste face aux défis concurrentiels sur les marchés client et serveur. Par conséquent, l’objectif de cours pour l’action Intel a été fixé à 22 dollars, reflétant les conditions actuelles du marché.

Un test de leadership et des aspirations futures

Cette situation difficile constitue un test crucial pour le PDG d’Intel, Lip-Bu Tan, qui a ouvertement reconnu les difficultés de l’entreprise dans des domaines clés. Tan vise à faire évoluer Intel vers une organisation « axée sur l’ingénierie », notamment avec l’ambition que le procédé 14A permette à la division fonderie de rivaliser efficacement avec TSMC.

Cependant, atteindre la stabilité avec le processus 18A est primordial, tandis que le développement d’une offre compétitive à l’échelle du rack sera essentiel pour qu’Intel puisse rivaliser avec les principaux acteurs comme NVIDIA et AMD.

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