Ceci n’est pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées.
Récemment, le ministère taïwanais des Affaires économiques a déclaré que les nouvelles exigences américaines en matière de licences pour les expéditions d’équipements de fabrication de puces vers la Chine n’auraient qu’un impact minimal sur les activités de TSMC. Cette affirmation fait suite à un article de Bloomberg, également confirmé par TSMC, indiquant que le gouvernement américain a mis fin à un programme de dispense de licence qui s’appliquait auparavant aux machines importées pour son usine de semi-conducteurs de Nanjing, en Chine. TSMC s’est engagé à assurer le « fonctionnement ininterrompu de TSMC Nanjing » tout en engageant des discussions avec les autorités américaines.
Renforcement de la conformité : le ministère de l’Économie de Taïwan sur les contrôles à l’exportation
En tant que premier fabricant mondial de puces électroniques sous contrat, TSMC a établi son importance grâce à des techniques de production avancées. Dans son dernier rapport sur les résultats, TSMC a révélé qu’environ 75 % de son chiffre d’affaires provenait d’Amérique du Nord, tandis que la Chine et la région Asie-Pacifique représentaient chacune 9 % du chiffre d’affaires total. Il est à noter que la part de chiffre d’affaires de TSMC en Chine a diminué de sept points de pourcentage entre le deuxième trimestre 2024 et le deuxième trimestre 2025, tandis que le chiffre d’affaires en Amérique du Nord a bondi de dix points de pourcentage au cours de la même période.
En réponse à la révision de la réglementation américaine régissant les importations de puces fabriquées en Chine, le ministère taïwanais de l’Économie a souligné la faible dépendance de TSMC aux revenus du marché chinois. La nouvelle réglementation américaine a révoqué le statut d’utilisateur final validé (VEU) de l’usine de fabrication de TSMC à Nanjing, créée sous l’administration Biden.
L’usine TSMC de Nanjing se concentre principalement sur la production de puces utilisant des technologies plus anciennes, les puces de 16 nanomètres étant l’offre la plus avancée disponible sur ce site. Des dérogations précédemment accordées ont permis à des entreprises américaines et japonaises, dont Applied Materials, KLA Corporation et Tokyo Electron, de transférer efficacement leurs équipements vers ce site.
La déclaration du ministère taïwanais souligne la nécessité pour les entreprises nationales de respecter strictement tous les contrôles à l’exportation, afin de garantir la liberté de leurs opérations internationales. L’usine de Nanjing contribuant à environ 3 % du chiffre d’affaires global de TSMC, le ministère a indiqué que les nouvelles politiques américaines ne devraient pas exercer de pression significative sur TSMC ni affecter la compétitivité de Taïwan sur le marché mondial.
Par ailleurs, le ministère a précisé qu’en vertu de la nouvelle réglementation, TSMC et ses fournisseurs devront obtenir une autorisation au cas par cas pour l’importation de puces. Il est important de noter qu’à l’exception de l’usine de Nanjing, aucune autre activité de TSMC en Chine ne sera affectée par ces nouvelles règles.
La forte rentabilité de TSMC est largement due à sa capacité à exiger des prix élevés pour ses technologies de pointe. Au deuxième trimestre, l’entreprise a indiqué que 60 % de son chiffre d’affaires de 30 milliards de dollars provenait de ses technologies avancées de 3 et 5 nanomètres, tandis que les produits plus anciens de 16 et 20 nanomètres ne représentaient que 7 % de son chiffre d’affaires.
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