Goldman Sachs ne voit plus les revenus des centres de données de NVIDIA diminuer plus tard cette année et ajoute l’action à sa liste de condamnations

Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement. L’auteur n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés.

Une autre semaine commence avec les mises à niveau et les approbations désormais habituelles du cours des actions de NVIDIA. Alors que Stanley Druckenmiller, président-directeur général du Duquesne Family Office, a apporté le premier soutien notable à NVIDIA de la semaine, Goldman Sachs semble désormais avoir repris le flambeau haussier en ajoutant le fabricant de GPU de haut vol à sa liste de condamnations.

Goldman Sachs a annoncé dans une nouvelle note d’investissement qu’il ne prévoyait plus de baisse des revenus des centres de données de NVIDIA au second semestre de cette année. Au lieu de cela, le géant de Wall Street modélise désormais « une croissance constante jusqu’au 1HCY25, tirée par les dépenses continues en infrastructure Gen AI par les grands fournisseurs de services cloud, un profil client élargi et plusieurs nouveaux cycles de produits (par exemple H200, B100) ».

Goldman Sachs a fixé un objectif de cours de bourse de 800 $ sur NVIDIA, ce qui correspond à un potentiel de hausse d’environ 22 % par rapport au cours actuel de l’action. La banque a également ajouté le fabricant de GPU à sa liste de condamnations très convoitée.

Entre-temps, il semble que la dernière échappatoire de NVIDIA visant à contourner les restrictions américaines à l’exportation vers la Chine ait commencé à porter ses fruits. Comme nous l’avons signalé à la fin du mois, NVIDIA prend désormais des commandes auprès d’entreprises chinoises pour ses GPU H20 AI à des prix compris entre 12 000 et 15 000 dollars par carte, à peu près compatibles avec l’accélérateur IA 910B de Huawei, vendu environ 16 000 dollars en Chine. Notez que les contrôles à l’exportation empêchent NVIDIA de vendre ses GPU avancés A100 et H100 à la Chine. En novembre 2022, NVIDIA a présenté ses GPU A800 et H800 épurés pour contourner ces restrictions d’exportation vers la Chine. Cependant, ces puces ont également été supprimées par les États-Unis peu de temps après.

Bien entendu, NVIDIA a tenté d’apaiser les tensions en Chine à la suite de la position ferme de l’administration Biden sur les exportations de puces. Après tout, au troisième trimestre de l’année dernière, la Chine et Hong Kong représentaient plus d’un cinquième du chiffre d’affaires total de NVIDIA. Il n’est donc pas surprenant que Jensen Huang se soit récemment rendu en Chine, où il a dansé avec des accessoires traditionnels lors d’un événement célébrant le prochain Nouvel An chinois.

Dans le même temps, Stanley Druckenmiller s’est montré très expansif sur les perspectives de NVIDIA dans une récente interview avec Bloomberg, indiquant que sa société maintiendrait sa participation dans le fabricant de GPU pendant « au moins 2 à 3 ans, et peut-être plus longtemps ». actuellement la plus grande participation du fonds Druckenmiller.

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