Citi annonce que Super Micro Computer (SMCI) atteint 8 % du chiffre d’affaires mondial des serveurs d’IA

Ce contenu ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune action des sociétés mentionnées.

L’étoile montante : le supermicro-ordinateur (SMCI)

Super Micro Computer (SMCI) s’est imposé comme un acteur clé dans le secteur en pleine évolution du GPU en tant que service et comme un important distributeur de racks d’IA refroidis par liquide. Avec l’essor du discours mondial autour de l’intelligence artificielle (IA), il n’est pas surprenant que cette entreprise suscite un intérêt accru. Citi a récemment commencé à couvrir cette entreprise dynamique, affichant un optimisme prudent.

Couverture et perspectives boursières de Citi

L’analyste de Citi, Asiya Merchant, a fixé un objectif de cours de 39 $ pour Super Micro, lui attribuant une note « Neutre/Risque élevé ».Soulignant la position de l’entreprise sur le marché, Merchant a déclaré :

« Avec 8 % de parts de revenus des serveurs d’IA, Supermicro reste l’un des principaux acteurs des fournisseurs de cloud GPU-as-a-Service et des entreprises, et nous nous attendons à ce que Supermicro continue de bénéficier des tendances séculaires plus larges en matière d’infrastructures pilotées par l’IA.»

Dynamique du marché et pressions sur les marges

Tout en reconnaissant les atouts de l’entreprise, Merchant souligne les défis posés par un marché des serveurs d’IA de plus en plus concurrentiel, qui pèse sur les marges bénéficiaires. L’action Super Micro se négocie actuellement à un multiple d’environ 9 à 10 fois son ratio cours/bénéfice (PER) des douze prochains mois (NTM), soit une baisse notable par rapport à sa médiane sur cinq ans de 11 à 12 fois. Merchant estime que, compte tenu des préoccupations actuelles liées à la conjoncture macroéconomique (incertitude tarifaire) et à l’intensité concurrentielle, ce multiple plus faible est justifié.

Développements stratégiques

Fait marquant, des rapports indiquent qu’Apple s’est engagé à commander près d’un milliard de dollars de racks NVL72 GB300 de NVIDIA auprès de Super Micro et Dell. Ces achats visent probablement à améliorer les capacités de Siri grâce à un nouveau « cluster LLM Gen AI ».

Performance des actions et projections futures

Lors de la dernière séance de bourse, l’action Super Micro Computer a progressé d’un peu plus de 2 % en pré-bourse. Depuis le début de l’année, le titre a progressé d’environ 20 %, se positionnant parmi les entreprises les plus performantes du secteur du matériel informatique, comme l’a souligné Goldman Sachs. Par ailleurs, Super Micro prévoit un chiffre d’affaires total de 40 milliards de dollars pour l’exercice 2026, soutenu par l’augmentation des livraisons de ses produits Blackwell.

En résumé, bien que Super Micro Computer se distingue par son positionnement stratégique dans le domaine de l’IA, les investisseurs doivent rester conscients des conditions du marché et de la concurrence lorsqu’ils envisagent cette action à fort potentiel.

Source et images