Apple expédiera 9 millions d’iPhone aux États-Unis depuis la Chine au cours de l’exercice 2026, malgré le transfert de la production vers l’Inde.

Dans le cadre d’une stratégie visant à atténuer les risques liés à sa chaîne d’approvisionnement mondiale, Apple a transféré une part importante de la production de ses iPhones de Chine vers l’Inde. Cependant, les récentes analyses d’un analyste de Jefferies indiquent qu’Apple reste vulnérable à ses activités chinoises, prévoyant qu’environ 9 millions d’iPhones continueront d’être expédiés directement de Chine vers les États-Unis.

La double approche stratégique d’Apple

Pour relever les défis posés par les droits de douane à l’importation et le conflit commercial en cours, Apple a mis en œuvre une stratégie globale en deux volets :

Transférer la majorité de sa production d’iPhone de la Chine vers l’Inde.
Après que l’administration Trump a augmenté les droits de douane sur les produits indiens, Apple a obtenu avec succès une exemption temporaire en s’engageant à investir 600 milliards de dollars au niveau national, dans le but d’établir une chaîne d’approvisionnement en silicium robuste de bout en bout.

Ces mesures stratégiques ont efficacement réduit l’exposition d’Apple aux risques liés aux droits de douane. Néanmoins, les tensions géopolitiques ont été ravivées lorsque l’administration Trump a mis en avant la réglementation stricte de la Chine sur les exportations de terres rares et a évoqué la possibilité d’imposer des droits de douane de 100 % sur d’autres produits.

Bien que l’administration américaine ait apparemment pris du recul par rapport au seuil d’une guerre commerciale généralisée, et que Trump ait décrit les changements à venir en matière de tarifs douaniers comme étant « à une éternité », le paysage économique reste instable.

Impact fiscal potentiel sur Apple

À la lumière de ces développements, Jefferies a fourni une analyse stimulante concernant les perspectives financières d’Apple, en particulier concernant son exercice 2026. Le cabinet prédit qu’un tarif élevé de 130 % sur ces 9 millions d’iPhones pourrait entraîner une réduction de 5 % du bénéfice par action (BPA) d’Apple.

Malgré les efforts d’Apple pour déplacer la production en Inde, Jefferies suggère que la société pourrait toujours dépendre de ses capacités de fabrication chinoises pour répondre à la demande croissante d’iPhones sur le marché américain :

« Il est peu probable qu’Apple puisse répondre à court terme à la totalité de la demande américaine à partir de sa base de production indienne, ce qui la rendrait plus vulnérable en cas d’application de droits de douane.»

Jefferies estime qu’Apple pourrait anticiper l’expédition d’environ 9 millions d’iPhone de Chine vers les États-Unis au cours de l’exercice 2026, qui commence en octobre.

Alors qu’Apple fait face à ces défis complexes, il reste à voir dans quelle mesure l’entreprise peut gérer efficacement les droits de douane et les frictions géopolitiques tout en satisfaisant la demande des consommateurs.

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