Le contenu suivant ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées ici.
Le pari audacieux d’Andrew Left contre Palantir
Dans une initiative marquante qui a capté l’attention du marché, Andrew Left de Citron Research a initié une position vendeuse sur Palantir Technologies. Cette décision a été qualifiée par les analystes de « faiseur de veuves », lourde de risques potentiels rappelant un scénario classique du Titanic. Pourtant, comme le dit le dicton, « la fortune sourit aux audacieux », et la position de Left pourrait le mener à la victoire ou à la chute dans ce contexte financier aux enjeux élevés.
Andrew Left, de Citron Research, a déclaré à Fox Business qu’il était à découvert sur Palantir $PLTR et qu’il avait renforcé sa position après les résultats, qualifiant la transaction d’« évidente ».Il a déclaré apprécier l’entreprise et son PDG Alex Karp, mais estime que l’action est surévaluée.
— Wall St Engine (@wallstengine) 13 août 2025
Comprendre le modèle économique de Palantir
Lors d’une intervention sur Fox Business, Andrew Left a explicitement exprimé sa position défavorable sur Palantir, soulignant avoir renforcé sa position suite aux derniers résultats de l’entreprise, jugeant cette prise de position « évidente ».Palantir exploite deux plateformes spécialisées : Gotham, conçue pour l’analyse des données gouvernementales, et Foundry, qui accompagne les entreprises dans l’agrégation et l’analyse de données. L’entreprise a également lancé sa plateforme d’intelligence artificielle (AIP) personnalisée, qui facilite l’intégration de divers modèles de langages étendus (LLM) et de l’IA générative dans les opérations commerciales.
Résultats financiers récents et réactions des analystes
Palantir a récemment annoncé un rapport de résultats trimestriels impressionnant, ce qui a conduit les analystes de Morgan Stanley à exprimer leur étonnement :
« Wow… c’est notre réaction aux résultats du deuxième trimestre avec presque tous les indicateurs clés de performance et indicateurs clés de performance en accélération par rapport au premier trimestre qui était lui-même un trimestre très solide.»
L’entreprise a dépassé toutes les attentes, réalisant son premier trimestre à un milliard de dollars de chiffre d’affaires avec 1, 004 milliard de dollars, dépassant largement l’estimation consensuelle de 939, 71 millions de dollars. Ce succès a été soutenu par 157 signatures de contrats d’au moins 1 million de dollars, contribuant à une valeur totale des contrats (VTC) remarquable de 2, 27 milliards de dollars, soit une croissance impressionnante de 140 % sur un an.
Croissance projetée et perspectives financières
Le segment commercial de Palantir a enregistré les meilleures performances, avec une croissance annuelle estimée à au moins 85 % pour l’exercice 2025, soit plus de 1, 302 milliard de dollars. Le PDG Alex Karp est ambitieux : il vise une multiplication par dix de ce chiffre d’affaires au cours des cinq prochaines années, ce qui se traduit par un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’environ 58 %, selon les estimations d’UBS.
En outre, les prévisions de la société étaient solides, prévoyant des revenus compris entre 1, 083 et 1, 087 milliard de dollars pour le troisième trimestre et élevant ses prévisions de revenus pour l’année entière à 4, 142 à 4, 152 milliards de dollars, ainsi qu’un flux de trésorerie disponible anticipé entre 1, 8 et 2, 0 milliards de dollars.
Karp a également cité trois principaux moteurs de croissance lors de la conférence téléphonique sur les résultats : la demande croissante d’applications d’IA personnalisées, l’augmentation des investissements dans l’infrastructure de données et la modernisation de la technologie de défense.
Le dilemme de l’évaluation
Malgré ces résultats et prévisions prometteurs, la valorisation exorbitante de Palantir est devenue un point de discorde important. Avec un ratio cours/bénéfice (PER) de 614, 57 et un PER prévisionnel de 294, 12, les indicateurs de valorisation de l’entreprise se démarquent de manière alarmante de ceux de ses concurrents du secteur ; SAP, par exemple, maintient un PER d’environ 45, 20.
Historique des ventes à découvert d’Andrew Left
Andrew Left est un vendeur à découvert chevronné, dont le palmarès compte de belles victoires. Citron Research avait auparavant pris position contre Nikola Corporation, la qualifiant de « fraude complexe », ce qui avait entraîné une chute importante du cours de l’action et la démission de son PDG, Trevor Milton. La société a également eu un impact significatif sur le cours de l’action Jumia Technologies, même si elle a ensuite modifié sa position baissière suite à un changement de stratégie de l’entreprise.
La question de la rationalité du marché
L’adage dominant suggère que « le marché peut rester irrationnel plus longtemps que les investisseurs ne peuvent rester solvables ».S’il est largement admis que l’action Palantir semble surévaluée, une question cruciale demeure : Andrew Left pourra-t-il maintenir sa position vendeuse face à d’éventuelles hausses dues à la dynamique ? Se retrouvera-t-il à couvrir sa position vendeuse au milieu des fluctuations du marché, rappelant la frénésie GameStop, ou en sortira-t-il justifié, à l’instar de son succès avec Nikola ?
Pour plus d’informations, vous pouvez consulter la discussion complète ici.
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