Andrew Left, de Citron Research, fixe un objectif de cours de 40 $ pour les actions Palantir, indiquant un potentiel de baisse d’environ 77 %

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucun intérêt financier dans les actions mentionnées ici.

Le choc entre Palantir et la courte thèse de recherche de Citron

Le marché assiste à un affrontement intriguant entre une action en forte hausse et un vendeur à découvert déterminé. Récemment, Citron Research, dirigé par Andrew Left, a renforcé ses perspectives baissières sur Palantir Technologies. Cette annonce intervient peu après la publication des derniers résultats trimestriels de l’entreprise, que Left a publiquement critiqués lors d’une intervention sur Fox Business.

Dans ses commentaires, Left a révélé qu’il avait augmenté sa position courte sur Palantir, qualifiant sa vision négative de l’action d’« évidente ».Son scepticisme renouvelé attire l’attention alors que l’action de Palantir continue de monter en flèche, malgré la thèse courte imminente présentée par Citron Research.

👏 Félicitations à OpenAI, une entreprise américaine exceptionnelle. Vendredi, elle a confirmé une valorisation de 500 milliards de dollars, un multiple de prime pour être la meilleure entreprise en IA. Cela confirme également ce que nous disions la semaine dernière sur Fox Business : même si $PLTR obtenait le même multiple, le calcul ne donnerait qu’environ 40 $ par action…

— Citron Research (@CitronResearch) 18 août 2025

Conséquences de l’objectif de prix de 40 $ de Citron

L’affirmation baissière de Citron Research est corroborée par un objectif de cours de 40 $ par action pour Palantir, indiquant une baisse potentielle vertigineuse de près de 77 % par rapport à son cours actuel de 173, 64 $.La justification de Left repose sur le ratio cours/ventes appliqué à OpenAI, qui se distingue par sa valorisation élevée dans un contexte d’intérêt marqué pour l’intelligence artificielle.

Évaluation et analyse comparative d’OpenAI

OpenAI affiche actuellement une valorisation boursière d’environ 500 milliards de dollars, sur la base d’un chiffre d’affaires projeté de 29, 6 milliards de dollars pour 2026. Cela lui confère un ratio cours/chiffre d’affaires d’environ 16, 89. Left utilise un ratio cours/chiffre d’affaires prudent de 17 pour son évaluation de Palantir.

Lorsque ce multiple est appliqué au chiffre d’affaires anticipé de Palantir de 5, 6 milliards de dollars en 2026, il en résulte une valorisation théorique de 95, 2 milliards de dollars, correspondant à son objectif de 40 dollars par action.

Trajectoire de croissance et modèle économique de Palantir

Palantir exploite deux plateformes principales : Gotham, conçue pour l’analyse des données gouvernementales, et Foundry, conçue pour l’intégration et l’analyse des données d’entreprise. L’entreprise progresse également avec sa plateforme propriétaire d’intelligence artificielle (AIP), qui intègre divers modèles de langage étendus (LLM) et des applications d’IA générative à ses opérations.

Palantir s’est fixé des objectifs ambitieux pour ses opérations commerciales, prévoyant de générer plus de 1, 302 milliard de dollars de chiffre d’affaires pour l’exercice 2025, soit un taux de croissance annuel impressionnant d’au moins 85 %.Le PDG Alex Karp prévoit une multiplication par dix de cette croissance au cours des cinq prochaines années, ce qui implique un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 58 %, calculé par UBS.

Estimations des revenus futurs et attentes du marché

Pour l’exercice 2025, Palantir prévoit un chiffre d’affaires compris entre 4, 142 et 4, 152 milliards de dollars. L’estimation consensuelle pour un chiffre d’affaires de 5, 6 milliards de dollars pour 2026 indique une forte croissance annuelle de 35 %, conforme aux limites supérieures de ses prévisions pour 2025.

Conclusion : la divergence des perspectives d’évaluation

L’objectif de cours de 40 $ fixé par Citron Research contraste fortement avec la valorisation en flèche de Palantir, soulignant un décalage important avec les principes d’analyse fondamentale. Face à ces évolutions, le marché observe la tension entre le discours sur la croissance de Palantir et la thèse concise de Citron, qui promet de susciter l’intérêt des investisseurs et des analystes.

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