Wolfe Research analiza NVIDIA: «Creemos que el impacto negativo del comercio apunta a valores más altos».

Este artículo no pretende ser un consejo de inversión. El autor no mantiene ninguna posición en las acciones aquí mencionadas.

Informe de resultados del primer trimestre fiscal 2026 de NVIDIA: resultados dispares

Tras la publicación de los resultados de NVIDIA correspondientes al primer trimestre del año fiscal 2026, los analistas de mercado están llegando a una interpretación matizada de los mismos. La opinión general destaca que, si bien NVIDIA logró disipar eficazmente las inquietudes de los inversores, el entusiasmo en torno al informe se ve atenuado por las inconsistencias en los datos de ganancias. Diversos analistas abordaron las estimaciones de consenso de forma diferente, en particular en lo que respecta al impacto de los desafíos relacionados con el H20. Esta divergencia dificultó la identificación de un informe claro de «superación» o «incumplimiento».

¿Suficiente? – Resumen de ganancias de Nvidia $NVDA

En definitiva, este informe es un completo desastre debido a la discrepancia entre las estimaciones de los analistas y la amortización de los inventarios de China. Por lo tanto, es difícil interpretar los resultados que se muestran a continuación. No hay altibajos, pero tampoco es excesivamente optimista.https://t.co/yFFf61ExcH pic.twitter.com/vpPIa4PAnL

— Consensus Media (@ConsensusGurus) 28 de mayo de 2025

Aspectos financieros destacados: una mirada más de cerca

En el primer trimestre, NVIDIA anunció ingresos totales de 44.060 millones de dólares, superando la estimación de consenso de 43.290 millones de dólares. Sin embargo, un análisis más profundo revela que los ingresos de los centros de datos críticos para la IA alcanzaron los 39.100 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas de 39.220 millones de dólares.

Cabe destacar que NVIDIA enfrentó importantes desafíos tras la imposición de requisitos de licencia por parte de la administración Trump que afectaron sus ventas de GPU H20 a China. Esto resultó en cancelaciones de inventario y compromisos de compra por valor de 4.500 millones de dólares, lo que afectó gravemente el margen bruto de la compañía, que se redujo al 61 %.Tras ajustar por partidas extraordinarias, el margen bruto se situó en el 71, 3 %, frente al 78, 9 % del mismo trimestre del año anterior.

Perspectivas y orientación futuras

De cara al futuro, NVIDIA proyecta ingresos de aproximadamente 45 000 millones de dólares para el segundo trimestre de 2026, con un margen de ±2 %.Este pronóstico es conservador en comparación con la estimación de consenso de 45 500 millones de dólares, lo que explica en parte las pérdidas previstas de aproximadamente 8 000 millones de dólares relacionadas con las ventas de H20.

Perspectivas de los analistas: Perspectiva de Wolfe Research

Cabe destacar que Wolfe Research ha presentado un análisis que invita a la reflexión y sugiere que es probable que aumenten las pérdidas para NVIDIA. El analista Chris Caso enfatiza que el reciente informe de resultados ha abordado eficazmente numerosas preocupaciones de los inversores, que abarcan desde la capacidad de producción hasta la dinámica del mercado chino y las tendencias generales de la industria de la IA.

Según Caso, el ritmo actual de envíos de productos de NVIDIA supera las expectativas de ingresos, lo que indica una posible convergencia en el futuro próximo. Plantea que NVIDIA probablemente tenía una cartera de accionistas insuficiente antes del informe de resultados, lo que sugiere una tendencia alcista a medida que el mercado cambia sus perspectivas.

En resumen, creemos que la opinión general era mantener esta acción durante el segundo semestre y el año calendario 26, pero las preocupaciones previas al informe hicieron que algunos esperaran. Con estas preocupaciones ya resueltas, la acción al alza y una perspectiva alcista para el segundo semestre, creemos que la oportunidad de NVDA es mayor.

Para aquellos que buscan seguir la trayectoria de NVIDIA en medio de estos desarrollos, mantenerse actualizado sobre los análisis del mercado es crucial.

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