Opendoor se suma a la fiebre de las acciones meme mientras resurge la maldición de Chamath Palihapitiya ante la inminente inestabilidad del mercado inmobiliario.

Este artículo no pretende ser un consejo de inversión. El autor no mantiene ninguna posición en las acciones aquí analizadas.

El ascenso y la caída de las empresas SPAC de Chamath Palihapitiya

Para comprender el panorama actual de acciones como Opendoor, primero hay que considerar el papel de Chamath Palihapitiya, conocido en su momento como el «Rey de las SPAC».Sus iniciativas provocaron pérdidas sustanciales para numerosos inversores tras el estallido de la burbuja de las SPAC a finales de 2021. Además, los inversores minoristas suelen verse influenciados por el entusiasmo de los participantes en diversos foros bursátiles, que los instan a realizar inversiones de alto riesgo como Opendoor.

El enfoque único de Opendoor

Para quienes no lo sepan, Opendoor empezó a cotizar en bolsa tras fusionarse con Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II durante el auge de las SPAC. Esta fusión formó parte de una tendencia más amplia que involucró a numerosas SPAC, iniciada por Palihapitiya, exejecutivo de Meta y reconocido inversor de capital riesgo.

Opendoor busca simplificar las complejidades del mercado inmobiliario residencial mediante la compra directa de viviendas a los vendedores, eliminando así la necesidad de agentes inmobiliarios. La empresa realiza reformas rápidas y luego vende las propiedades, beneficiándose de la diferencia entre el precio de compra y el de venta. Este modelo de negocio se basa en aumentar la rotación de viviendas y minimizar los costes asociados a las comisiones de los agentes inmobiliarios tradicionales.

Una mirada más de cerca a las finanzas de Opendoor

Curiosamente, al igual que muchas empresas que salieron a bolsa a través de SPAC, Opendoor aún no ha reportado ganancias. En sus resultados financieros del primer trimestre de 2025, la compañía reveló $1.2 mil millones en ingresos, acompañados de una pérdida neta de $85 millones. Además, el inventario de viviendas en su poder aumentó un 26% interanual, alcanzando las 7, 080 propiedades al final del primer trimestre.

El frenesí de las acciones de memes llega a Opendoor

Recientemente, las acciones de Opendoor han experimentado una volatilidad significativa, disparándose un 211 % en tan solo cinco días hábiles. Cabe destacar que el volumen de negociación de las acciones de Opendoor alcanzó niveles históricos el lunes, con aproximadamente 1, 9 millones de acciones negociadas, lo que representa casi el 10 % del total de las operaciones en las bolsas estadounidenses, según informó Yiqin Shen de Bloomberg.

Ese mismo día, se negociaron alrededor de 2 millones de opciones de compra de Opendoor, lo que representa el tercer mayor volumen de cualquier acción este año y supera el volumen combinado de opciones de compra de gigantes del sector como NVIDIA y Tesla. Según un estudio de Goldman Sachs, la participación en acciones de bajo precio suele superar a la de acciones como NVIDIA cuando los inversores minoristas están activos, como lo demuestra la jornada de negociación, donde 19 acciones de bajo precio superaron este umbral.

Desafíos futuros para Opendoor

Sin embargo, este aumento en la actividad comercial llega en un momento en que se avecinan posibles dificultades para el mercado inmobiliario. Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, ha proyectado una desaceleración significativa, pronosticando una disminución del 10 % en la inversión fija residencial en el segundo trimestre. Además, alrededor del 87 % de los titulares de hipotecas tienen tasas de interés más bajas que las disponibles actualmente, lo que frena la rotación de viviendas. Se espera que las ventas de viviendas se desplomen a tan solo 4, 1 millones de unidades en 2025, un asombroso 23 % por debajo de los niveles registrados en 2019.

Estos desafíos económicos emergentes resuenan con las tendencias de desempeño más amplias de las empresas vinculadas a Chamath Palihapitiya, cuyas otras empresas, como Virgin Galactic, han enfrentado dificultades importantes, siendo SoFi Technologies una notable excepción.

A medida que el mercado evoluciona, los inversores deben abordar acciones volátiles como Opendoor con cautela, teniendo en cuenta el panorama económico general y las lecciones de iniciativas anteriores relacionadas con SPAC.

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