Oklo: la empresa de energía nuclear de alto vuelo en la mira de Kerrisdale Capital, que incluye a un miembro de la junta directiva de la Administración Trump 2.0

Tenga en cuenta que este artículo no constituye asesoramiento en materia de inversiones. El autor no posee ninguna posición en las acciones mencionadas en el mismo.

Foco de inversión: la fisión nuclear y el auge de los pequeños reactores modulares (SMR)

En medio de las crecientes demandas energéticas impulsadas por la inteligencia artificial y los centros de datos, las empresas involucradas en la fisión nuclear, en particular las centradas en los reactores modulares pequeños (SMR), están recibiendo un mayor interés de los inversores. Entre estas empresas, Oklo ha captado una atención significativa, en particular después de los recientes acontecimientos vinculados con Kerrisdale Capital, una empresa de investigación de empresas en corto que anteriormente se ha enfrentado al escrutinio por sus tácticas.

Tenemos una posición corta en OKLO . Informe en https://t.co/IJ16XlZqog . Las afirmaciones de OKLO sobre la economía unitaria son absurdas, su equipo directivo está formado por académicos con poca experiencia en comercialización en el mundo real, su equipo técnico/de ingeniería está muy por detrás de sus pares y sus plazos proyectados son ridículos 1/7

— Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 20 de noviembre de 2024

La crítica de octubre de Kerrisdale Capital

Kerrisdale Capital ha publicado recientemente un informe que pone en corto a Oklo, presentando varias acusaciones críticas:

Según se informa, la empresa padece una “falta fundamental de preparación para el diseño y reactores no probados y comercialmente inviables”.
Kerrisdale cuestiona el precio proyectado por Oklo de 7 dólares por kilogramo para HALEU (uranio poco enriquecido de alto ensayo), sugiriendo un costo más realista de 30.000 dólares por kilogramo.
La empresa descarta las afirmaciones de Oklo de desplegar su primer reactor en 2027 como demasiado optimistas.
La elección de Oklo de reactores refrigerados por sodio plantea inquietudes debido a problemas históricos de confiabilidad.
Kerrisdale advierte sobre posibles aumentos de capital dilutivos derivados de años de quema de efectivo antes de generar ingresos o ganancias.
La empresa había tenido dificultades anteriormente para conseguir la aprobación regulatoria para su reactor de 1,5 MW.

El potencial de los SMR

Los reactores modulares pequeños están diseñados para generar una alta densidad energética y electricidad confiable y sin emisiones de carbono, lo que resulta beneficioso para operaciones con un uso intensivo de energía, como los centros de datos. Mediante una reacción nuclear en cadena controlada, los SMR generan vapor que alimenta turbinas. Cabe destacar que Oklo se está centrando en un reactor refrigerado por sodio como parte de su estrategia de comercialización, siguiendo una tendencia más amplia de la industria hacia el uso de metales líquidos como refrigerantes.

A medida que aumenta la demanda de SMR, el acceso al uranio poco enriquecido (HALEU) se ha vuelto cada vez más problemático. Esta escasez se debe en parte a las sanciones contra Rusia, que afectan significativamente a las cadenas de suministro.

¿Va a vender en corto la empresa en la que el secretario de Energía de Trump es miembro del directorio? Gracias por la estrategia de venta en corto https://t.co/S2DiHdnjoT

— zerohedge (@zerohedge) 20 de noviembre de 2024

Influencia regulatoria y reacciones del mercado

En un giro sorprendente, el precio de las acciones de Oklo se disparó recientemente debido al nombramiento de un miembro de la junta alineado con la administración de Trump como Secretario de Energía. Se cree que este avance mejorará las perspectivas de Oklo de obtener una aprobación regulatoria acelerada.

No olvidemos su corto MSTR https://t.co/C0KEx1iCXq

— zerohedge (@zerohedge) 20 de noviembre de 2024

Sin embargo, es esencial abordar la trayectoria más corta de Kerrisdale Capital con cautela, ya que la empresa anteriormente se ha posicionado contra compañías como MicroStrategy (MSTR) y Carvana, con distintos grados de éxito.

Hasta el momento, las acciones de Oklo han experimentado una pequeña caída de aproximadamente el 3 por ciento, a pesar de haber subido casi el 100 por ciento en lo que va de año.

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