NVIDIA y AMD deben aportar el 15% de sus ventas limitadas de GPU a China para obtener la aprobación de la licencia en EE. UU., según un informe

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión y el autor no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas.

Según un informe reciente del Financial Times, NVIDIA y AMD acordaron pagar al gobierno estadounidense el 15 % de sus ingresos por la venta de unidades de procesamiento gráfico de inteligencia artificial (GPU de IA) en China. Este acuerdo está vinculado a sus licencias para exportar GPU de IA a China y se produce tras una prórroga otorgada por el gobierno estadounidense en julio pasado, que permitió la tramitación de sus licencias de venta.

El acuerdo surge en un contexto en el que ambas compañías enfrentan una disminución de ingresos debido a las restricciones de ventas en China. Según informes, los ingresos cubiertos por este acuerdo incluyen las GPU H20 de NVIDIA y los aceleradores de IA MI308 de AMD, que se han convertido en parte integral de las operaciones de ambas empresas.

Licencias de NVIDIA e impacto en el mercado

Un viernes reciente, fuentes gubernamentales confirmaron que NVIDIA había comenzado a recibir sus licencias de exportación. Esta noticia surgió poco después de que el director ejecutivo de AMD revelara en una entrevista que su compañía aún no había recibido aprobaciones similares. AMD reconoció una caída significativa en sus ingresos operativos en su último informe fiscal, debido en parte a la disminución de las ventas en China. El estado actual de las solicitudes de licencia de AMD sigue siendo incierto, mientras que NVIDIA ya ha avanzado en este ámbito.

Antes de las restricciones, NVIDIA reportó unos impresionantes 4.600 millones de dólares en ingresos por sus chips H2O en el primer trimestre, de los cuales China representó aproximadamente el 12, 5 % de las ventas totales. Tras el anuncio de resultados en mayo, las acciones de NVIDIA repuntaron, ya que el impacto de las restricciones de ventas fue menor de lo previsto: 1.000 millones de dólares menos que las proyecciones.

Valoración y perspectivas futuras

La creciente demanda mundial de los productos de IA de NVIDIA, junto con los pronósticos optimistas de los analistas sobre el crecimiento futuro de la IA, ha impulsado las acciones de la compañía a niveles sin precedentes en 2025. Este resurgimiento ha restaurado el estatus de NVIDIA como la compañía más valiosa del mundo, recuperándose de la importante caída que siguió a la venta masiva de DeepSeek en enero.

Unidad de procesamiento gráfico NVIDIA con diseño intrincado y componentes metálicos sobre un fondo oscuro.

Ingresos del gobierno de EE. UU.por las ventas de GPU

La participación del 15% en los ingresos de las ventas de NVIDIA podría generar potencialmente más de $2 mil millones para el gobierno de EE. UU.solo por las ventas de chips chinos en 2025. La lógica detrás de esta recaudación de ingresos podría depender de la utilización de los fondos para abordar el déficit comercial de EE. UU., especialmente porque los aranceles siguen siendo un problema urgente en las negociaciones comerciales.

Si bien AMD aún no ha emitido comentarios sobre el informe del Financial Times, NVIDIA ha reconocido su cumplimiento de las regulaciones establecidas por el gobierno estadounidense para el comercio internacional. Es posible que la administración Trump destine los ingresos de estas ventas a impulsar el sector estadounidense de fabricación de semiconductores.

Dinámica comercial más amplia entre Estados Unidos y China

El debate en torno a las GPU de IA se ha intensificado en el contexto de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China, en particular debido al gran interés de China en levantar las restricciones a la exportación vigentes. Estudios recientes revelan la búsqueda por parte de Pekín de chips avanzados de memoria de alto ancho de banda (HBM), que también se enfrentan a regulaciones estadounidenses debido a la aportación de tecnología estadounidense en su diseño y fabricación. Cabe destacar que los chips HBM son componentes vitales de las GPU de IA; por lo tanto, cualquier chip futuro que incorpore HBM y cuya venta a China no esté autorizada estará sujeto a restricciones.

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