Esto no constituye asesoramiento de inversión. El autor no posee acciones de las empresas mencionadas.
Según JPMorgan, el impacto del regreso de Intel al negocio de fundición representa riesgos mínimos para Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).Los acontecimientos recientes indican que la administración Trump está considerando invertir en Intel, lo que reaviva el interés en las capacidades de fundición de la compañía. JPMorgan sugiere que una fundición de Intel revitalizada podría, de hecho, favorecer a TSMC al reducir el escrutinio sobre su papel dominante en el mercado global de fabricación de chips por contrato. El banco plantea que Intel debería priorizar los nodos de fabricación más antiguos para establecer una base sólida e infundir confianza en clientes potenciales como NVIDIA y Apple, garantizando así un flujo constante de pedidos.
El enfoque de Intel en los procesos de fabricación más antiguos es esencial para la recuperación de las fundiciones, afirma JPMorgan
Haciéndose eco de la opinión de varios analistas de Wall Street, JPMorgan argumenta que los desafíos de Intel van más allá de las meras inyecciones de capital. El banco señala que las acciones de TSMC se han mantenido prácticamente inafectadas por acusaciones previas de monopolio en la producción de chips de vanguardia, ya que dichas acusaciones podrían dar lugar a investigaciones gubernamentales y medidas regulatorias.
Como resultado, los analistas concluyen que la entrada de Intel en el sector de la fundición podría, inadvertidamente, proteger a TSMC de acusaciones de monopolio. Han delineado un enfoque estratégico para que Intel revitalice sus operaciones de fundición, enfatizando la necesidad de que la compañía ejecute de forma impecable diversos procesos de fabricación. Esta ejecución estratégica es vital para ganarse la confianza de los clientes, especialmente de actores clave como NVIDIA y Apple.
Sin embargo, el análisis de JPMorgan plantea la preocupación de que las propias líneas de productos de Intel puedan obstaculizar su capacidad para generar confianza en el sector de la fundición. El banco considera que, en lugar de depender de inyecciones de capital, Intel debería centrarse en optimizar sus mecanismos de flujo de caja para afrontar eficazmente sus retos financieros. Actualmente, los ingresos que Intel genera en su división de productos son insuficientes para sustentar sus operaciones de fundición.
Para el año fiscal 2024, Intel reportó un flujo de caja libre negativo de $15, 7 mil millones, lo que muestra una ligera recuperación con respecto al período anterior. Las cifras actuales indican un flujo de caja libre negativo en los últimos doce meses (TTM) de $10, 9 mil millones, según lo indicado por Yahoo Finance, aunque las evaluaciones trimestrales han mostrado mejoras notables.
Cabe destacar que, si bien Intel enfrentó un flujo de caja negativo de 2.400 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024, este se redujo a 1.500 millones de dólares bajo el liderazgo del director ejecutivo Lip-Bu Tan. Un factor importante de esta pérdida de flujo de caja fueron las inversiones de la compañía en propiedades y equipos, que generaron una salida de 3.600 millones de dólares, lo que refleja una disminución con respecto a los gastos del segundo trimestre del año anterior, de 5.700 millones de dólares.
Los analistas de JPMorgan sugieren que, dado el enfoque tradicional de Intel en el desarrollo de productos, la transición a un modelo de fundición rentable y centrado en el cliente podría resultar difícil. Abogan por que Intel se concentre en tecnologías de fabricación obsoletas, como los procesos de 5 y 3 nanómetros, para facilitar el establecimiento de su negocio de fundición sin generar problemas de competencia entre sus clientes.
La entrada de Intel en el sector de la fundición beneficia a TSMC – JPMorgan. El mercado probablemente sobrestima la idea de que el negocio de fundición de Intel representa una amenaza potencial para TSMC. El 21 de agosto, el equipo de Tecnología y Telecomunicaciones de JPMorgan afirmó en su último informe que Intel Foundry… pic.twitter.com/B7k6eNBR2u
– Jukan (@Jukanlosreve) 21 de agosto de 2025
Artículos relacionados:
Los inversores minoristas limitan la capacidad de los fondos de cobertura centrados en el valor para adquirir acciones de Oracle a medida que el aumento de las acciones acerca a Larry Ellison al patrimonio neto de Elon Musk.
13:08
Las acciones de Apple caen tras el lanzamiento del iPhone 17: análisis de Wall Street
12:48
Elon Musk revela la capacidad del cohete Starship Mars de SpaceX para lanzar 100 toneladas a la órbita de Marte en 2026 y comenta sobre el acuerdo de espectro Starlink por 17 mil millones de dólares.
10:10
Deja una respuesta