Goldman Sachs advierte sobre NVIDIA antes de la publicación de resultados del segundo trimestre, mientras que Morgan Stanley se muestra optimista sobre los avances en GPU con IA en China.

Este contenido no constituye asesoramiento de inversión. El autor no mantiene posiciones actuales en ninguna de las acciones mencionadas.

Mientras NVIDIA se prepara para anunciar mañana sus resultados del segundo trimestre, tanto Goldman Sachs como Morgan Stanley han compartido sus perspectivas sobre los próximos resultados. Ante la noticia de la prohibición total de las GPU H20 AI de NVIDIA en China, Morgan Stanley sugiere que esto podría simplificar las expectativas de los inversores respecto a las perspectivas fiscales de NVIDIA. Por el contrario, Goldman Sachs advierte que las acciones de la compañía podrían tener un rendimiento inferior al de sus pares más importantes del sector en el segundo semestre del año.

Perspectivas de Goldman Sachs: optimismo a largo plazo en medio de preocupaciones a corto plazo

Goldman Sachs mantiene una perspectiva positiva sobre las perspectivas a largo plazo de NVIDIA, a pesar de destacar posibles desafíos a corto plazo. La firma señala que, históricamente, el primer semestre de cualquier año suele ser favorable para las acciones de NVIDIA, mientras que el segundo semestre suele carecer de fuertes impulsores de crecimiento. Han establecido un precio objetivo para la acción de 200 dólares, manteniendo una recomendación de «Compra».Los analistas advierten que la incertidumbre en torno al rendimiento a largo plazo de NVIDIA puede frenar el impulso del precio de la acción, como se observó en años anteriores.

Un elemento central del análisis de Goldman gira en torno a las previsiones de inversión de capital de las principales empresas tecnológicas. La expectativa de que no se produzcan mejoras cuantitativas en el segundo semestre del año podría limitar el potencial de crecimiento de NVIDIA, lo que deja a los inversores pendientes del próximo ciclo de inversión previsto para el primer semestre del año siguiente.

Goldman Sachs ha identificado tres factores clave que influirán en el rendimiento de las acciones de NVIDIA en la segunda mitad de 2025:

Orientación sobre gastos de capital durante los anuncios de ganancias del tercer trimestre
Detalles sobre las próximas GPU Rubin AI de NVIDIA
Información sobre la posición de mercado de NVIDIA en el sector de GPU de IA de China

Gráfico de acciones de NVIDIA que muestra un crecimiento anual a $179, 81 USD, un 42, 19 % más que el año pasado. — NVIDIA ha sido testigo de un aumento del 42% en el precio de sus acciones durante el último año, a pesar de los desafíos enfrentados en la segunda mitad de 2024.

En un tono más optimista, Morgan Stanley expresa una perspectiva optimista. Si bien reconoce la incertidumbre que ensombreció a NVIDIA durante el primer semestre, en particular tras la venta masiva de DeepSeek y los retrasos relacionados con Blackwell, el banco indica que estos problemas ya han remitido. Morgan Stanley prevé que NVIDIA alcance los 52.500 millones de dólares en ingresos para el próximo trimestre de octubre, y algunos inversores incluso proyectan hasta 55.000 millones de dólares.

Si bien Morgan Stanley admite que las cautelosas previsiones de NVIDIA respecto a China podrían moderar el entusiasmo, argumentan que este conservadurismo, sumado a los informes sobre las restricciones de las GPU H₂O, podría aclarar las perspectivas de la compañía, generando mayor certidumbre para los inversores. El banco enfatiza: «Una variable importante en las previsiones es cómo la gerencia evalúa la oportunidad en China, considerando que se han otorgado algunas licencias, pero las futuras aún no están claras».El analista Joseph Moore, de Morgan Stanley, se mantiene optimista y afirma que aún favorece la acción debido al crecimiento previsto para el próximo año, a pesar de las expectativas de unas previsiones conservadoras sobre la oferta y las consideraciones respecto al mercado chino.

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