La correlación de Cocoa Bean con NVIDIA supera el 90 por ciento en medio de una cascada de ajustes de márgenes y precios explosivos

Esta no es una recomendación de inversión. El autor no ocupa ninguna posición en las acciones mencionadas.

Rara vez se tiene la oportunidad de mencionar en la misma frase el modesto grano de cacao y la poderosa empresa de inteligencia artificial NVIDIA. Sin embargo, esta improbable combinación se ha hecho realidad gracias a la notable capacidad de ambos activos para alcanzar alturas sin precedentes.

LOS PRECIOS DEL CACAO ALCANZARON LOS $ 10,000 POR TONELADA MÉTRICA POR PRIMERA VEZ – CNBC

– Evan (@StockMKTNewz) 26 de marzo de 2024

Recientemente, hubo un aumento en el precio de los granos de cacao, un componente crucial en la producción de chocolate, alcanzando un récord de 10.000 dólares por tonelada métrica. Esto provocó un frenesí dentro de la comunidad fintwit.

Como se mencionó en una publicación anterior de febrero, una combinación de factores ha resultado en una tormenta casi perfecta para la oferta de cacao.

La plantación de árboles de cacao a gran escala más reciente tuvo lugar a principios de la década de 2000 en África occidental, que actualmente produce aproximadamente el 75 por ciento del suministro mundial de cacao. Sin embargo, estos árboles tienen ahora más de 25 años y ya no están en su máxima productividad.
Los árboles de cacao en Ghana y Costa de Marfil se han visto muy afectados por el mal tiempo, que se ha visto agravado por la actual fase de El Niño en el Océano Pacífico. Esto ha provocado una disminución en la producción de cacao durante los últimos tres años, pero el impacto de este año ha sido especialmente severo.
El déficit de suministro anual de entre 300.000 y 500.000 toneladas es motivo de preocupación, ya que es el mayor déficit en más de seis décadas, lo que indica que el mundo avanza hacia un déficit.

Los compradores y vendedores de cacao frecuentemente intentan salvaguardar su suministro físico de los cambios de precios realizando ventas en corto de contratos de futuros de cacao. Esta estrategia permite que una posición contrarreste cualquier pérdida potencial en la otra.
En un mercado donde los precios están aumentando, tanto los comerciantes como los consumidores finales que tienen posiciones cortas en futuros experimentan pérdidas y deben agregar constantemente más margen para evitar verse obligados a abandonar sus posiciones.
A medida que el tamaño de las llamadas de margen se vuelve demasiado grande para manejarlo, ciertos operadores pueden optar por cubrir su posición corta comprando contratos de futuros de cacao, alimentando aún más los precios del mercado, ya volátiles.
Se espera que algunos comerciantes se encuentren sobreprotegidos en una situación de déficit de oferta, ya que es posible que no acepten la entrega física de los lotes de granos de cacao comprometidos. Esto a menudo lleva a estos comerciantes a cerrar algunas de sus coberturas comprando contratos de futuros de cacao.

Para comprender la magnitud de este problema, se puede consultar el ICE Cocoa Futures Open Interest , que revela que el recuento general de contratos de futuros activos se encuentra actualmente en su punto más bajo en los últimos cinco años. Esto se debe a que los operadores reciben llamadas de margen y posteriormente tienen que cancelar sus posiciones de cobertura.

En nuestro informe anterior mencionamos que el cacao era el único activo que podía rivalizar con NVIDIA en términos de rentabilidad. Sin embargo, datos recientes muestran que la correlación entre estos dos activos ha alcanzado un impresionante 91 por ciento. Tras un análisis más detallado del gráfico semanal, esta correlación es aún mayor, con un notable 95 por ciento.

¿ Son $COCOA los Tulipanes del mercado actual? 🤔 Parece que Cocoa tiene la misma manía que la Tulip Mania en el siglo XVII… pic.twitter.com/LA9iYyy8ta

– Comercio con Gravitas (@TGravitas) 24 de marzo de 2024

Algunas personas están haciendo comparaciones entre el aumento actual de los precios del cacao y la manía de los tulipanes que se produjo en el siglo XVII.