Die Rallye der Super Micro Computer (SMCI)-Aktien stößt auf Gegenwind von Insidern, etablierten historischen Präzedenzfällen, Goldman Sachs und Jim Cramer

Die Rallye der Super Micro Computer (SMCI)-Aktien stößt auf Gegenwind von Insidern, etablierten historischen Präzedenzfällen, Goldman Sachs und Jim Cramer

Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor hält keine Position in einer der genannten Aktien.

Die Aktien von Super Micro Computer (SMCI) haben seit der nachbörslichen Handelssitzung am Freitag, als erstmals bekannt wurde, dass die Aktie am 18. März in den Referenzindex S&P 500 aufgenommen wird, eine Marktkapitalisierung von über 6,5 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Angesichts der Vergleiche mit Teslas rasanter Inklusionsrallye vor dem S&P 500, die die Fintwit-Sphäre schnell bevölkerte, scheint jeder und sein sprichwörtlicher Hund auf den Long-Only-Zug aufgesprungen zu sein. Dennoch sind die Aktien von Super Micro Computer nun einem Zusammentreffen von Risikofaktoren ausgesetzt, die die Wertentwicklung der Aktie gefährden können.

Reuters brachte letzte Woche die Nachricht , dass Super Micro Computer am 18. März in den S&P 500-Index aufgenommen werden soll. Seitdem ist die Aktie um 15 Prozent gestiegen und liegt wieder über dem psychologisch wichtigen Aktienkurs von 1.000 US-Dollar.

Warum ist dies eine große Entwicklung für SMCI? Nun, der S&P 500 ist einer der gefragtesten Aktienindizes der Welt, wobei institutionelle Anleger, Pensionsfonds, Hedgefonds und algorithmische Handelseinheiten über eine Vielzahl von ETFs und Terminkontrakten um den Zugang zum Referenzindex wetteifern. Die Aufnahme von Super Micro Computer in den S&P 500 wird nach allgemeiner Meinung eine enorme institutionelle Nachfrage nach seinen Aktien freisetzen.

Natürlich saßen die SMCI-Aktien bereits vor dieser Entwicklung dank des NVIDIA-Effekts auf dem sprichwörtlichen hohen Ross. Wie wir bereits in einem früheren Beitrag erwähnt haben , ist NVIDIA der größte Kunde von Super Micro Computer und der zweitgrößte Kunde ist ein Unternehmen, das von NVIDIA unterstützt wird. Das Unternehmen stellt Hochleistungsserver her, die angesichts des anhaltenden Goldrauschs bei der Schulung und Bereitstellung KI-gestützter Lösungen für verschiedene Produkte und Dienstleistungen derzeit sehr gefragt sind.

Dennoch ist SMCI mit einem Zusammentreffen neuer Risikofaktoren konfrontiert, die die Aussichten auf eine anhaltende rasante Rallye gefährden können.

Historische Präzedenzfälle

Zwischen dem 17. November 2020, als Tesla für die Aufnahme in den S&P 500-Index ausgewählt wurde, und dem 18. Dezember 2020, als die Aktie tatsächlich in den Referenzindex aufgenommen wurde, stiegen die Aktien des Elektro-Riesen um rund 60 Prozent. Die Bullen von Super Micro Computer gehen davon aus, dass die Aktie die rasanten Gewinne von Tesla wiederholen wird.

Einer Tabelle von Research Affiliates zufolge weisen die in den S&P 500-Index aufgenommenen Aktien jedoch weiterhin eine deutliche Underperformance auf. Beispielsweise gelang es AIV – der Aktie, die Tesla im Jahr 2020 im Referenzindex ersetzte – in den nächsten sechs Monaten, die Börsengewinne des EV-Riesen um 78 Prozent zu übertreffen. Nach Angaben von Research Affiliates liegen S&P 500-Streichungen zwischen dem Ankündigungsdatum und dem tatsächlichen Datum der Neuausrichtung zwar um durchschnittlich 6,2 Prozent hinter den Neuzugängen zurück, tendieren jedoch dazu, den Markt in den nächsten 12 Monaten nach der Neuausrichtung um durchschnittlich 20 Prozent zu übertreffen .

Super Micro Computer Insider verkaufen

Super Micro Computer Insider-Aktivität
Quelle: Barchart

Laut einer Tabelle von Barchart haben Insider in den letzten drei Monaten nur 2.000 SMCI-Aktien gekauft, während 105.081 Aktien verkauft wurden.

Darüber hinaus hat der SVP des globalen Vertriebs von Super Micro Computer kürzlich Aktien im Wert von 25 Millionen US-Dollar verkauft. Natürlich liquidieren Insider Aktien, wenn der Aktienkurs hoch ist. Die stark verzerrte Natur des Insider-Kauf-zu-Verkaufs-Verhältnisses von SMCI gibt jedoch Anlass zur Sorge und deutet möglicherweise auf einen Mangel an internem Vertrauen hin.

Goldman Sachs beginnt mit der Berichterstattung über Super Micro Computer mit einem Ziel von 941 US-Dollar pro Aktie

Darüber hinaus hat Goldman Sachs nun die Coverage von SMCI mit einem neutralen Rating und einem Aktienkursziel von 941 US-Dollar je Aktie aufgenommen, was auf ein Abwärtspotenzial von etwa 10 Prozent gegenüber dem aktuellen Aktienkurs hindeutet. Der Wall-Street-Riese geht davon aus, dass sich das jährliche Umsatzwachstum von Super Micro Computer im Jahr 2025 auf 51 Prozent und danach auf nur noch 9 Prozent verlangsamen wird.

Cramer-Fluch

Wir haben in einem früheren Beitrag darauf hingewiesen , dass Jim Cramer hinsichtlich SMCI optimistisch geworden ist und den gefürchteten Cramer-Fluch ausgelöst hat, der dazu führt, dass fast alle Cramer-Empfehlungen unterdurchschnittlich abschneiden, weil die umherschweifenden Augen des CNBC-Moderators dazu neigen, nur dann auf einer bestimmten Aktie zu landen, wenn die Gesetze gelten der Schwerkraft sind dabei, ihren Einfluss geltend zu machen.

Nun, Jim Cramer äußerte sich am Freitag nach dem S&P 500-Aufnahmebericht von Reuters positiv über Super Micro Computer und bereitete damit den Grundstein für den Zorn der Börsengötter, der sich nun über diese hochfliegende Aktie richtet.

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