Oklo: Das aufstrebende Atomenergieunternehmen im Visier von Kerrisdale Capital, mit einem Vorstandsmitglied aus der Trump-Administration 2.0

Bitte beachten Sie, dass dieser Artikel keine Anlageberatung darstellt. Der Autor hält keine Positionen in den hierin erwähnten Aktien.

Investment-Spotlight: Kernspaltung und der Aufstieg kleiner modularer Reaktoren (SMRs)

Angesichts des steigenden Energiebedarfs durch künstliche Intelligenz und Rechenzentren stoßen Unternehmen, die sich mit Kernspaltung beschäftigen, insbesondere solche, die sich auf kleine modulare Reaktoren (SMRs) konzentrieren, auf zunehmendes Interesse bei Investoren. Unter diesen Unternehmen hat Oklo erhebliche Aufmerksamkeit auf sich gezogen, insbesondere nach den jüngsten Entwicklungen im Zusammenhang mit Kerrisdale Capital, einem Short-Research-Unternehmen, das zuvor wegen seiner Taktiken unter die Lupe genommen wurde.

Wir sind short bei $OKLO . Bericht unter https://t.co/IJ16XlZqog . Die von $OKLO behaupteten Stückkosten sind unsinnig, das Management besteht aus Akademikern mit schwacher Erfahrung in der Kommerzialisierung in der realen Welt, das Technik-/Ingenieurteam liegt dramatisch hinter den Konkurrenten zurück und die geplanten Zeitpläne sind lächerlich 1/7

— Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 20. November 2024

Oktoberkritik von Kerrisdale Capital

Kerrisdale Capital hat kürzlich einen Bericht veröffentlicht, in dem Oklo leerverkauft wird. Darin werden mehrere kritische Vorwürfe erhoben:

Das Unternehmen leide Berichten zufolge unter einem „grundlegenden Mangel an Konstruktionsreife und kommerziell nicht rentablen, unerprobten Reaktoren“.
Kerrisdale bestreitet Oklos prognostizierten Preis von 7 Dollar pro Kilogramm für HALEU (hoch angereichertes Uran) und hält einen realistischeren Preis von 30.000 Dollar pro Kilogramm für angebrachter.
Das Unternehmen weist Oklos Behauptungen, seinen ersten Reaktor bis 2027 in Betrieb zu nehmen, als zu optimistisch zurück.
Oklos Entscheidung für natriumgekühlte Reaktoren gibt aufgrund historischer Zuverlässigkeitsprobleme Anlass zur Sorge.
Kerrisdale warnt vor einer möglichen Verwässerung der Kapitalerhöhungen, die auf jahrelangen Bargeldverbrauch zurückzuführen ist, bevor Umsatz oder Gewinn erzielt werden.
Das Unternehmen hatte zuvor Schwierigkeiten, die behördliche Genehmigung für seinen 1,5-MW-Reaktor zu erhalten.

Das Potenzial von SMRs

Kleine modulare Reaktoren sind darauf ausgelegt, eine hohe Energiedichte und zuverlässigen, kohlenstofffreien Strom zu liefern, was sich für energieintensive Betriebe wie Rechenzentren als vorteilhaft erweist. Durch eine kontrollierte nukleare Kettenreaktion erzeugen SMRs Dampf, der Turbinen antreibt. Im Rahmen seiner Vermarktungsstrategie konzentriert sich Oklo insbesondere auf einen natriumgekühlten Reaktor und folgt damit einem breiteren Branchentrend hin zur Verwendung von Flüssigmetallen als Kühlmittel.

Da die Nachfrage nach SMRs steigt, ist der Zugang zu schwach angereichertem Uran (HALEU) zunehmend problematisch geworden. Dieser Mangel ist teilweise auf die Sanktionen gegen Russland zurückzuführen, die die Lieferketten erheblich beeinträchtigen.

Shorten Sie das Unternehmen, bei dem Trumps Energieminister Vorstandsmitglied ist? Vielen Dank für den Short Squeeze https://t.co/S2DiHdnjoT

– zerohedge (@zerohedge) , 20. November 2024

Regulatorischer Einfluss und Marktreaktionen

Überraschenderweise ist Oklos Aktienkurs kürzlich aufgrund der Ernennung eines Vorstandsmitglieds, das mit der Regierung Trump in Verbindung steht, zum Energieminister stark gestiegen. Diese Entwicklung dürfte Oklos Aussichten auf eine beschleunigte behördliche Genehmigung verbessern.

Vergessen wir nicht ihren MSTR-Short https://t.co/C0KEx1iCXq

– zerohedge (@zerohedge) , 20. November 2024

Allerdings muss man die kürzere Erfolgsgeschichte von Kerrisdale Capital mit Vorsicht betrachten, da das Unternehmen sich bereits zuvor mit unterschiedlichem Erfolg gegen Unternehmen wie MicroStrategy (MSTR) und Carvana behauptet hat .

Bis jetzt haben die Oklo-Aktien einen leichten Rückgang von etwa 3 Prozent erlebt, obwohl sie im bisherigen Jahresverlauf um fast 100 Prozent gestiegen sind.

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