Die prognostizierten Investitionsausgaben für KI werden bis 2025 etwa 2 Prozent des US-BIP erreichen und damit immer noch deutlich niedriger sein als die Investitionen in die Eisenbahn im 19. Jahrhundert

Dies stellt keine Anlageberatung dar. Der Autor hält keine Positionen in den in diesem Artikel erwähnten Aktien.

KI-Ausgaben: Ein wirtschaftliches Kraftpaket

Der Anstieg der Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI) ist unbestreitbar. Die Ausgaben reichen von beträchtlichen Summen großer Technologieunternehmen – oft als Hyperscaler bezeichnet – bis hin zu kleineren finanziellen Zusagen mittelständischer Unternehmen. Auch Privatpersonen tragen durch verschiedene KI-Abonnementdienste von Unternehmen wie OpenAI zu diesem Trend bei.

Der Ausbau der KI-Infrastruktur ist so gigantisch, dass er in den letzten sechs Monaten mehr zum Wachstum der US-Wirtschaft beigetragen hat als /allein die gesamten Verbraucherausgaben/Die „glorreichen Sieben“ haben in den letzten drei Monaten *allein* mehr als 100 Milliarden Dollar für Rechenzentren und dergleichen ausgegeben1/🧵 pic.twitter.com/sHMK1zI0sP

— Christopher Mims 🤌 (@mims) 1. August 2025

Dieser signifikante Anstieg der KI-Ausgaben verändert die US-Wirtschaft grundlegend. Zum Vergleich: Die „Glorreichen Sieben“ – Hyperscaler, darunter Meta, Microsoft, Google, Amazon, Apple, Tesla und NVIDIA – haben allein im letzten Quartal zusammen über 100 Milliarden US-Dollar in KI-bezogene Infrastruktur investiert.

Investitionstrends für Hyper-Sclarer

Eine Verlangsamung ist nicht in Sicht. Meta prognostiziert, dass seine KI-Investitionen im Jahr 2025 69 Milliarden US-Dollar erreichen werden. Es gibt Hinweise darauf, dass sie bis 2026 die 100-Milliarden-Dollar-Marke überschreiten könnten.

Metas Antwort auf Stargate kommt über Prometheus mit 1 GW und Hyperion mit 2 GW, die milliardenschwere GPU-Cluster betreiben, die in „Zelten“ sitzen.– Meta – Die IT-Leistung von Prometheus beträgt bis Ende 2026 1.020 MW. Die Gesamtzahl der verwendeten Chips beträgt 500.000. Die gesamte Rechenleistung beträgt 3.171.044.226… pic.twitter.com/FLtiAMDk3F

– Rohan Paul (@rohanpaul_ai) 14. Juli 2025

Zu den Neuerungen gehört unter anderem die Einrichtung eines Gigawatt-KI-Clusters namens Prometheus, der mit bis zu 500.000 NVIDIA GB200/GB300 KI-GPUs ausgestattet sein wird. Darüber hinaus ist ein noch ambitionierterer 2-GW-KI-Cluster namens Hyperion geplant.

Investitionspläne anderer Hyperscaler

Microsoft prognostiziert für das kommende Quartal, das im September endet, Investitionen in KI in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar. Für das neue Geschäftsjahr sind sage und schreibe 100 Milliarden US-Dollar vorgesehen. Auch Amazon peilt für 2025 100 Milliarden US-Dollar an, während Google/Alphabet für das laufende Jahr mit Investitionen in Höhe von 85 Milliarden US-Dollar rechnet.

Darüber hinaus hat das kolossale 500-Milliarden-Dollar-KI-Megaprojekt Stargate zahlreiche Unternehmen ins Boot geholt, darunter OpenAI, SoftBank und Oracle. Kürzlich schloss OpenAI einen bemerkenswerten 4, 5-GW-Rechenzentrumsvertrag mit Oracle ab, der jährliche Zahlungen von 30 Milliarden Dollar ab drei Jahren vorsieht. Sam Altman, CEO von OpenAI, gab an, dass der Aufbau eines 5-GW-Rechenzentrums typischerweise Investitionen von rund 100 Milliarden Dollar erfordert.

Die Expansionsstrategie wird durch die Vereinbarung zwischen OpenAI und Oracle im Juli zur Entwicklung zusätzlicher 4, 5 GW Rechenzentrumskapazität weiter gestärkt, obwohl der genaue Standort dieser Erweiterung noch nicht bekannt gegeben wurde.

OpenAI hat außerdem einen Vertrag mit CoreWeave abgeschlossen und seinen bestehenden Vertrag um weitere 4 Milliarden US-Dollar aufgestockt, zusätzlich zu den 11, 9 Milliarden US-Dollar für den Zugriff auf die umfangreichen GPU-Ressourcen von CoreWeave. Beeindruckend ist, dass OpenAI allein in diesem Jahr Rechenzentrumsverträge im Gesamtwert von 100 Milliarden US-Dollar unterzeichnet hat, was den Investitionszielen von Stargate für 2025 entspricht.

Wirtschaftliche Auswirkungen von KI-Investitionen

Derzeit werden in den Vereinigten Staaten rund 250 Rechenzentren gebaut, was auf eine wachsende Investitionslandschaft im Bereich KI hindeutet, die erheblich zum Wachstum des US-BIP beiträgt.

Der erfahrene Berater Paul Kedrosky liefert einen theoretischen Rahmen, um die makroökonomischen Auswirkungen dieser außergewöhnlichen Ausgabenaktivität zu visualisieren (Details hier ).Ausgehend von NVIDIAs annualisierter Umsatzprognose für Rechenzentren von 156 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026 schätzt er NVIDIAs Anteil an den gesamten KI-Investitionsausgaben in den USA auf rund 50 %.Dies deutet auf Gesamtinvestitionsausgaben für 2025 von 312 Milliarden US-Dollar hin.

Mit einem Multiplikator von 2 angewendet, ergibt sich daraus ein positiver Effekt auf das US-BIP von etwa 624 Milliarden US-Dollar. Dies bedeutet, dass die Investitionsausgaben für KI etwa 2, 08 Prozent des US-BIP ausmachen werden.

Der historische Kontext ist hierbei von entscheidender Bedeutung: Die Investitionen in den Eisenbahnsektor machten im 19. Jahrhundert rund 20 Prozent des US-BIP aus. Dies deutet darauf hin, dass der aktuelle Investitionsboom im Bereich der künstlichen Intelligenz erhebliches Potenzial für weiteres Wachstum hat, bevor er das historische Ausgabenniveau aus der Zeit des Eisenbahnausbaus erreicht.

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