这不是投资建议。作者未持有文中提及的任何股票。
超微计算机（SMCI）的最新发展
超微电脑以其尖端服务器和液冷 AI 机架而闻名，该公司已成功克服了威胁其在纳斯达克上市的重大障碍。最近的事态发展导致华尔街分析师对该公司的未来持谨慎但乐观的态度。
成功申报并避免退市
本周早些时候，超微计算机及时提交了 2024 财年年度报告，避免了从纳斯达克退市。在 2024 年 8 月 Hindenburg Research 发布了一份令人不安的报告指责该公司存在严重的会计违规行为之后，这一点尤为重要。作为回应，SMCI 暂停了其财务申报，以进行彻底的内部审计。
高盛的乐观展望
高盛已调整对超微电脑的评级，将目标股价从 36 美元上调至40 美元。分析师 Michael Ng 在维持中性评级的同时指出，该公司成功提交了财务报表，包括 10-K 和 10-Q 表，无需重述之前的申报。
重要的是，超微电脑已收到纳斯达克的正式信函，确认其符合上市要求。吴承认公司内部控制存在缺陷，但也强调将继续努力改进这些系统。
揭示新的客户洞察
高盛分析中一个值得注意的亮点是出现了一个重要的新客户，即“客户 G”，占 2025 财年第二季度收入的 31%：
“SMCI 的客户集中度披露显示，新客户 G 占 2025 财年第二季度收入的 31%。”
巴克莱对 SMCI 的看法
巴克莱分析师 George Wang 最近恢复了对 Super Micro Computer 的评级，给予其“同等权重”评级，目标价定为59 美元。Wang 对 SMCI 在 AI 服务器技术和直接液体冷却 (DLC) 领域的主导地位表示赞赏，并预计该公司将在未来几个季度成为 B200 HGX 服务器的早期发货者之一。
尽管如此，王先生也表示谨慎，他表示 SMCI 的竞争优势可能正在减弱。他指出，该公司的困境历史可能会限制投资者认为合理的市盈率。
尽管近期情况有所改善且客户兴趣重燃，但巴克莱银行仍持观望态度，因为存在与财务控制相关的潜在风险以及对布莱克威尔收购未来资本要求的担忧。
总体而言，虽然超微计算机的情况正在稳定，但分析师建议采取谨慎态度，既要考虑其良好的前景，也要考虑挥之不去的不确定性。
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