本文不构成投资建议。作者不持有文中讨论的任何股票。
NVIDIA Blackwell GPU 的最新进展
NVIDIA 在其 Blackwell GPU 方面一直面临重大挑战。然而，形势出现积极转机，这家科技巨头在改进其高级显卡生产方面取得了长足进步。其中一项根本性变革涉及改用新款 Blackwell Ultra GPU 的计算板，这引起了华尔街分析师的积极反应。
KeyBanc 强调积极转变
投资公司 KeyBanc 最近报道了NVIDIA 向 Bianca 计算板的战略转型。这款新设计集成了单个 CPU 和两个 GPU，取代了之前用于 GB300 Blackwell Ultra 产品的 Cordelia 计算板，后者采用两个 CPU 并连接四个 GPU。
了解计算板的转变
此次调整背后的原因显然是技术性的。KeyBanc 简明扼要地解释了原因：
“我们认为这种变化是由于与 Cordelia 相关的信号丢失性能问题造成的，因为它采用了 SXM（服务器 PCI Express）插槽接口，旨在支持更广泛的供应链并提供更好的可维护性，这与 Bianca 形成了对比，Bianca 具有更固定的电路板结构和有限的灵活性。”
Cordelia 虽然通过服务器 PCI Express 接口提供了更大的维护便利性，但其结构灵活性有时会导致信号丢失问题。这促使 NVIDIA 采用了更强大的 Bianca 计算板。
对 NVIDIA 未来发布的影响
KeyBanc 还表示乐观，这一转变将有助于 NVIDIA 坚持其计划于 2025 年第四季度推出 GB300 的时间表，从而促进从 Blackwell 到 Blackwell Ultra 版本的平稳过渡。
此外，NVIDIA 今年预计将出货约 3 万 GB 的 NVL 机架单元，预计其中只有 30% 将在 2025 年上半年出货，剩余 70% 将在下半年出货。分析表明，恢复使用 Bianca 主板将减少此过渡期间的运营中断，并有效地替代 NVIDIA 现有的 NVL72 机架结构（从 GB200 升级到 GB300）。
市场情绪和近期挑战
KeyBanc 最近的洞见对 NVIDIA 的支持者来说尤其令人鼓舞，尤其是在经历了一系列负面新闻之后。NVIDIA 最近表示，预计在 2026 财年第一季度（截至 4 月 27 日），其支出将高达 55 亿美元，这归因于特朗普政府出台的新出口许可法规，该法规影响了针对中国的 H20 GPU。
为应对这些挑战，华为推出了全新的 AI 芯片 Ascend 910C，该芯片集成了两个较小的 910B 单元的功能，可与 NVIDIA 的 H100 GPU 相媲美，进一步加剧了市场竞争。
如需更详细的见解，您可以在此处 访问原始报告。
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