本文内容仅供参考，不构成投资建议。作者不持有本文提及的任何股票。
深入了解 Palantir 当前的市场地位
Palantir Technologies (NYSE: PLTR) 是一家领先的人工智能驱动的软件即服务 (SaaS) 提供商，继续吸引华尔街的关注。该公司强大的数据分析平台服务于企业和政府实体，虽然分析师对其基础业务实力表示钦佩，但他们同时对其高昂的股票估值表示担忧。最近，摩根士丹利对 Palantir 进行了评估，对该公司的前景提供了全面的见解。
摩根士丹利 (MORGAN STANLEY) 假设对$PLTR进行覆盖，评级为减持，目标价为 60 美元
分析师评论：“增长的拐点和我们对 Palantir 在生成式人工智能周期中定位的积极修正评估很好地反映在股价上，2024 年该股上涨了 34%，……
— Wall St Engine (@wallstengine) 2025 年 1 月 6 日
摩根士丹利的增长观点
摩根士丹利分析师 Sanjit Singh 承认 Palantir 的业务出现了重大“增长拐点”。他提到，尽管该公司正在寻找对 Palantir 股票采取更有利立场的途径，但缺乏对重大估计修订的明确可见性构成了挑战，导致该公司评估 PLTR 相对于其内在价值被高估。
公司增长的关键观察
- 2025 年自由现金流 (FCF) 预测飙升 41%，主要得益于严格的费用管理，而收入预期自 1 月份以来小幅增长了 10%。
- 稳定性似乎正在成为业务发展势头的基石；然而，继上一季度出现显著改善之后，第三季度 23 个关键绩效指标 (KPI) 中有 13 个出现环比下降。
- 尽管人们对人工智能计划至关重要的商业部门寄予厚望，但与政府部门相比，其对 2025 年预测收入修正的贡献较小。
对估值的担忧
最紧迫的问题之一是 Palantir 股票的估值。摩根士丹利强调了几个令人担忧的趋势：
- 2024 年，Palantir 的股价飙升了 34%，主要原因是估值倍数扩大，其 EV/NTM 销售额倍数增长了惊人的 292%。
- 根据折现现金流 (DCF) 计算，当前股价反映了未来十年近 30% 的复合年增长率 (CAGR) 假设，同时预计自由现金流利润率为 41%，到 2035 年将产生约 209 亿美元的自由现金流。
- Palantir 的估值指标远远超过其高增长软件同行，为 111 倍 EV/CY26 FCF 和 41.1 倍 EV/CY26 销售额，这标志着显著的溢价。
分析师的担忧呼声
摩根士丹利提出的估值担忧与杰富瑞分析师布伦特·蒂尔 (Brent Thill) 在 2024 年 11 月的言论产生了共鸣，他指出，
“PLTR 的交易价格是 CY25 收入的 43 倍，远高于排名第二的软件公司的 2 倍。”
除了谨慎情绪外，著名金融评论员 Jim Cramer 也表达了对 Palantir 的兴趣，并表示他计划对投资 PLTR 和特斯拉 (TSLA) 进行进一步分析，这可能会加剧市场猜测：
Jim Cramer 刚刚说他是：
“周日集思广益，讨论购买 Palantir $PLTR和 Tesla $TSLA” pic.twitter.com/3lFANEt6ou
— Evan (@StockMKTNewz) 2025 年 1 月 5 日
警示展望
随着估值担忧加剧，Palantir 股价走势的影响值得密切关注。考虑到华尔街发出的混杂信号，所谓的“克莱默诅咒”的可能性又增添了一层神秘感。利益相关者和感兴趣的投资者必须谨慎应对这些复杂的动态。
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