本文不构成投资建议。作者不持有本文提及的股票的任何头寸。
超微计算机（SMCI）的当前形势
超微电脑 (SMCI) 是全球服务器和 AI 机架市场的知名企业，自今年年初以来，其股价一直温和上涨，与大盘表现一致。不过，一位华尔街分析师向 SMCI 投资者发出警告，建议他们为 5 月或 6 月的潜在波动做好准备。
Loop Capital 将$SMCI PT 从 35 美元上调至 40 美元，维持买入评级
分析师评论：SMCI 仍然是重要领域中一家重要的公司，既有特殊情况催化剂（即获得 SEC 最新备案），也有 GB200 和 GB300（Blackwell）即将进入的基本面……
— Wall St Engine (@wallstengine) 2025 年 1 月 23 日
分析师对超微计算机未来的见解
Loop Capital 分析师 Ananda Baruah 强调了 Super Micro Computer 在其行业中的重要性，并承认该公司面临各种挑战。其中包括持续的 SEC 备案问题和损害其声誉的公开争议，尤其是其备受推崇的审计公司最近离职。此外，2 月 25 日是提交逾期财务报表的最后期限，可能产生的后果包括从纳斯达克证券交易所退市。
尽管存在这些障碍，Baruah 仍然保持乐观，并指出该公司最大的两个客户对 2025 年制定了雄心勃勃的计划，他相信这最终将使 SMCI 受益。他清楚地表达了这一观点：
“话虽如此，我们预计 SMCI 可能会在 2025 年上半年经历艰难时期，至少在 5 月/6 月，届时主要的二级客户将开始获得 GB200 分配。”
修改后的股价目标和市场地位
鉴于这些情况，Baruah 将 SMCI 的目标价从 35 美元调整至 40 美元，并承认由于“Blackwell 产能提升和二级采购模式”，实现这一目标的道路不太可能是直线性的。他的见解强调了公司运营和市场需求持续发展的重要性。
创新和未来产能提升
Lynx Equity 最近的评估显示，与竞争对手相比，SMCI 在液冷服务器技术方面处于领先地位，有助于快速部署紧凑配置的高性能服务器。目前，Super Micro 每月的产能为 5,000 个服务器机架，其中包括 2,000 个液冷系统。此外，该公司计划通过扩建其马来西亚工厂来提高生产能力，旨在将其产能翻一番，达到每月 10,000 个服务器机柜。
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