本文内容不构成投资建议。作者不持有本文讨论的任何股票的股份。
Palantir 的市场地位：格局分化
Palantir Technologies 继续受到两极分化的评价，尤其是在有关其估值和增长潜力的持续讨论中。支持者经常强调该公司根据“40 规则”取得的出色业绩，该规则表明增长率和利润率的总和应达到或超过 40%。相反，怀疑者继续质疑其高估值的可持续性。然而，最近的市场波动缓解了其中一些担忧，导致对其财务状况进行重新评估。
分析师观点
分析师对 Palantir 的短期前景看法不一，本周各大金融机构给出了截然不同的评估。一方面，Jefferies 持谨慎态度，而 William Blair 则对该股表现出更强的信心。
杰富瑞的看跌前景
杰富瑞 (Jefferies) 分析师布伦特·希尔 (Brent Thill) 重申对 Palantir 股票的“表现不佳”评级，理由是 2025 年根据 10b5-1 计划，内幕交易将恢复。值得注意的是，首席执行官亚历克斯·卡普 (Alex Karp) 又出售了价值 4500 万美元的股票，在过去六个月中，他所持的整体股份减少了近 21%。
此外，该公司还改变了卡普的薪酬计划，现在允许他在 2025 年 9 月 12 日之前出售最多 997.5 万股股票（价值约 8.41 亿美元）。与之前允许出售 4890 万股股票的计划相比，这是一个显着的减少。
估值洞察
Thill 观察到 Palantir 的估值经历了明显压缩，并指出：
“在达到 CY26 收入的 61 倍峰值后，PLTR 的倍数迅速压缩了 36% 至 39 倍，但仍是下一个最高软件名称的 2 倍左右。考虑到其他大型倍数故事在峰值后的交易情况，我们认为未来倍数还会进一步收缩。”
威廉·布莱尔的乐观升级
相比之下，William Blair 分析师 Louie DiPalma 将 Palantir 的评级从“表现不佳”上调至“与市场表现一致”。DiPalma 将这一变化归因于该股“由 DOGE 引发的 33% 抛售”，这是由美国国防部长 Pete Hegseth 指示新预算中涉及到到 2030 年每年削减 8% 的国防开支而引发的。鉴于 Palantir 严重依赖政府合同，任何预算削减都可能对该股造成重大阻力。
尽管承认“由于政府合同延迟，估值仍然泡沫化，潜在下行风险超过 40%”，迪帕尔马认为，只要投资者情绪重新转向“风险偏好模式”，Palantir 股价可能强劲反弹。他预计，在持续的市场波动中，该股未来一年将“维持区间波动”，尤其是对 3 月 15 日政府可能关门的担忧使前景进一步复杂化。
韦德布什的机会主义观点
与此同时，Wedbush 的 Dan Ives 认为 Palantir 股价目前的下跌是一个战略性买入机会。他表达了乐观的预测，认为 Palantir“在未来几年内可能达到万亿美元的市值，随着人工智能革命的展开，将自己定位为与 Oracle 和 Salesforce 等科技巨头并驾齐驱。”
这些分析师观点的对比凸显了 Palantir 市场地位的复杂性和波动性，强调投资者需要在不断发展变化的过程中随时了解情况并保持警惕。
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