本文内容仅供参考，不构成投资建议。作者不持有本文提及的任何股票的头寸。
中芯国际面临的挑战
中国领先的半导体制造商中芯国际（SMIC）在与行业巨头台积电（TSMC）竞争时面临巨大挑战。然而，对冲基金巨头王国辉对中芯国际的前景持乐观态度，认为它最终可能会缩小与台积电庞大市值的差距。
过去 3 年表现优于约 97% 同行的对冲基金经理对中国半导体公司中芯国际做出了非常大胆的预测。想想台积电。
股票是他们最看好的股票之一。以下是电话。pic.twitter.com/ LKg9igbYEh
— David Ingles (@DavidInglesTV) 2025 年 1 月 7 日
黄先生对中芯国际持积极态度的因素
在接受彭博电视采访时，APS Asset Management 创始人兼联席首席投资官黄先生阐述了可能为中芯国际发展铺平道路的令人信服的理由。他承认，市场估值存在鲜明对比——台积电约 1 万亿美元，而中芯国际约 500 亿美元——但他强调中芯国际有潜力达到同等地位。
中芯国际的主要优势
- 强大的投资能力：黄先生观察到，芯片制造严重依赖资本支出（CapEx），每家代工厂的资本支出通常超过 100 亿美元。他认为中芯国际不仅拥有这些资本，而且还受到中国政府的支持。
- 工程人才充足：黄之锋强调中国的教育实力，提到中国每年培养 500 万名工程专业毕业生，这表明中国拥有强大的人才资源来支持中芯国际实现宏伟目标。
- 广泛的国内市场：黄先生指出，中芯国际受益于中国庞大的国内市场，这减少了为了扩大规模而打入西方市场的需要。
- 追求技术独立：尽管他承认目前由于无法使用 ASML 的 EUV 光刻机而存在限制，但黄先生表示，中国企业开发出自主解决方案可能会彻底改变竞争格局。
长期展望和当前障碍
黄先生承认，他对中芯国际实现这一里程碑的预测并非立竿见影，而是取决于较长远的未来。然而，挑战比比皆是，尤其是最近的报道表明，中芯国际可能至少要到 2026 年才能超越老化的 7nm 生产节点——受到美国严格的出口管制的阻碍。
技术创新与竞争
与之形成鲜明对比的是，台积电不断创新，最近与 NVIDIA 的合作就是明证，它开发了一种基于光子学的实验性芯片原型。这项新技术利用硅光子学，利用红外光谱中的光进行数据传输，从而提供显着增加的带宽，同时与传统半导体架构相比，功耗要低得多。这一进步表明，克服摩尔定律的限制具有巨大的潜力。
中国在硅光子学领域的反击
中国并没有止步于此。该国已经开始探索硅光子学作为技术独立的手段。JFS实验室最近报告了突破性进展，包括成功将激光源与硅基芯片集成，标志着中国光电子领域的进步。
随着这些事态的发展，金融界和行业利益相关者将密切关注，看看在不断发展的半导体技术格局中，黄之锋对中芯国际的乐观预测是否会成为现实。
发表回复