请注意，本文不构成投资建议。作者不持有本文提及的任何股票的头寸。
特斯拉的市场地位和未来前景
特斯拉未来巨大的市值很大程度上取决于其全自动驾驶 (FSD) 技术的成功、预期的自动驾驶出租车服务以及 Optimus 人形机器人的开发。随着围绕这些话题的讨论愈演愈烈，华尔街一直在分析特斯拉的技术进步，导致最近出现了一系列研究报告。
高盛重申对TSLA 的中性评级，目标价为 345 美元
分析师评论：“我们更新了对 FSD 的看法，将 2027 年的预测添加到我们的模型中，并将自动驾驶出租车业务纳入我们的收入结构中。对于 FSD，我们认为基于以下因素，V13 的性能有了显著提升……
— Wall St Engine (@wallstengine) 2025 年 1 月 16 日
高盛对特斯拉 FSD 的见解
最近，高盛分析师马克·德莱尼 (Mark Delaney) 对特斯拉的表现进行了分析。他强调，特斯拉 FSD 13 版的功能“显著提升”，他根据最近的试驾、众包数据和独立评论对其进行了评估。这与整个行业的普遍看法一致，尤其是 comma.ai 总裁乔治·霍兹 (George Hotz) 对 FSD 13 版的表现大加赞赏。
这就是指数级改进的样子https://t.co/g8lflQkSiY
– 伊隆·马斯克（@elonmusk）2025 年 1 月 13 日
性能对比：特斯拉与 Waymo
尽管进行了改进，但必须承认特斯拉的 FSD 仍然落后于竞争对手 Waymo。RBC Capital Markets 指出，最新版本的 FSD 在需要干预之前可跟踪行驶约 10,000 英里，而 Waymo 报告的数字要高得多，为 17,000 英里。然而，这种比较有些不准确；Waymo 在精心绘制的地理围栏区域内运行，而特斯拉的数据来自多样化的现实世界驾驶场景。
完全自动驾驶面临的挑战
德莱尼在他的投资报告中强调，FSD 要过渡到无人驾驶体验，仍需要进行大量改进，特别是在多变的交通环境或不太理想的条件下。
“我们仍然相信，FSD 还需要取得重大进展才能成为一种情境化免眼视驾驶产品（例如，在良好天气下的高速公路上，或 3 级自动驾驶），或者允许在广阔的领域内实现免眼视驾驶。”
特斯拉自动驾驶出租车业务的未来预测
展望未来，高盛预计特斯拉的自动驾驶出租车业务将于 2026 年下半年开始商业服务。此次推出的服务可能会采用与目前运营的竞争对手服务类似的“远程协助和地理围栏”技术。
“我们认为，与特斯拉在消费级车辆上的 FSD 软件相比，使用远程协助和狭窄的地理环境可能有助于提高技术性能，尽管至少在未来几年内会限制扩展速度。”
因此，高盛重申对特斯拉股票的中性立场，维持 345 美元的目标价。
摩根士丹利和其他分析师的市场情绪
鉴于摩根士丹利与TSLA 美元和 Elon / 管理层的想法如此接近，很难低估今天的 MS Adam Jonas “升级”报告有多么悲观。他现在预测 Robotaxi 部署将延迟 5 年，未来 9 年几乎没有车队部署！1/5 @BradMunchen pic.twitter.com/d8MgDMfGPD
— LostFundamentals (@LostFundamental) 2025 年 1 月 13 日
此外，摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯 (Adam Jonas) 最近将特斯拉股票的目标价从 400 美元上调至 430 美元。不过，他对该公司未来的车队部署表示怀疑，预计至少要到 2032 年，自动驾驶出租车服务才会有重大进展。
如需进一步了解，请参阅原始来源有关特斯拉战略和未来的全面分析和发展。
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