以下内容不构成投资建议。作者未持有文中提及的任何股票。
安德鲁·莱夫特大胆做空Palantir
Citron Research 的 Andrew Left 出人意料地做空 Palantir Technologies，此举引发市场关注。分析师们将此举形容为“寡妇制造者”交易，其潜在风险令人联想到经典的泰坦尼克号沉没场景。然而，俗话说“勇者胜天下”，Left 的仓位可能让他在这个高风险的金融环境中走向成功或失败。
Citron Research 的 Andrew Left 告诉福克斯商业新闻，他原本做空 Palantir $PLTR，并在财报发布后增持，并称这笔交易“显而易见”。他表示，他看好这家公司及其首席执行官 Alex Karp，但认为其股价过高。
— Wall St Engine (@wallstengine) 2025 年 8 月 13 日
了解Palantir的商业模式
安德鲁·莱夫特在福克斯商业频道（Fox Business）露面时明确表示看跌Palantir，并强调在该公司最新财报发布后，他加大了对Palantir的持仓，认为其“理所当然”。Palantir运营着两个专业平台：Gotham，专为政府数据分析而设计；Foundry，支持企业进行数据聚合和分析。该公司还推出了定制的人工智能平台（AIP），该平台有助于将各种大型语言模型（LLM）和生成式人工智能集成到业务运营中。
近期收益结果和分析师反应
Palantir 近期公布了一份令人印象深刻的季度财报，令摩根士丹利的分析师们大吃一惊：
“哇……我们对第二季度业绩的反应是，几乎所有主要指标和关键绩效指标都比第一季度有所加速，而第一季度本身就是一个非常强劲的季度。”
该公司业绩全面超出预期，首次实现季度收入突破十亿美元大关，达到10.04亿美元，大幅超出市场普遍预期的9.3971亿美元。这一成功得益于157份至少100万美元合同的签订，合同总价值（TCV）达到惊人的22.7亿美元，同比增长高达140%。
预计增长和财务前景
表现最为突出的是Palantir的商业部门，预计该部门在2025财年的收入将超过13.02亿美元，同比增长率预计至少为85%。首席执行官亚历克斯·卡普雄心勃勃，他的目标是在未来五年内将这一增长率提高十倍，根据瑞银的评估，这相当于复合年增长率(CAGR)约为58%。
此外，该公司的业绩指引十分稳健，预计第三季度营收将在 10.83 亿美元至 10.87 亿美元之间，全年营收预期上调至 41.42 亿美元至 41.52 亿美元，同时预计自由现金流将在 18 亿美元至 20 亿美元之间。
卡普还在财报电话会议上提到了三个主要的增长动力：定制人工智能应用的需求不断增长、数据基础设施的投资增加以及国防技术的现代化。
估值困境
尽管Palantir的盈利和业绩指引都令人鼓舞，但其过高的估值却成为一大争议点。该公司的市盈率为614.57倍，预期市盈率为294.12倍，其估值指标与业内同行相比高得惊人；例如，SAP的市盈率约为45.20倍。
安德鲁·莱夫特的卖空记录
安德鲁·莱夫特是一位经验丰富的做空者，拥有骄人的业绩记录，其中包括一些令人瞩目的胜利。此前，香橼研究公司（Citron Research）曾对尼古拉公司（Nikola Corporation）采取立场，称其为“错综复杂的欺诈行为”，导致其股价大幅下跌，首席执行官特雷弗·米尔顿（Trevor Milton）辞职。该公司也对 Jumia Technologies 的股价产生了重大影响，尽管后来随着该公司战略的转变，香橼研究公司改变了看跌立场。
市场理性问题
俗话说：“市场非理性状态持续的时间比投资者维持偿付能力的时间更长。” 尽管人们普遍认为Palantir的股价似乎被高估，但关键问题依然存在：面对可能出现的动量驱动型股价飙升，安德鲁·莱夫特能否维持其空头仓位？他会像GameStop的狂热一样，在市场波动中补仓吗？还是会像他投资Nikola那样，最终证明自己是正确的？
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