分析师预测 NVIDIA 到 2027 年可创造 2590 亿美元 AI 收入

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瑞穗银行分析师 Vijay Rakesh 表示，预计到 2027 年，NVIDIA Corporation 将从人工智能 (AI) 中获得惊人的 2590 亿美元收入。Rakesh 对 NVIDIA 的股票充满信心，维持“增持”评级，并将目标价定为每股 175 美元。这是在该公司本月晚些时候备受期待的收益报告发布之前做出的。NVIDIA 的 GPU（图形处理单元）目前是华尔街 AI 讨论的焦点，但由于 DeepSeek 的抛售，该公司上个月的市值下跌了约 6000 亿美元。虽然部分损失已经恢复，但投资者正在密切关注情况，看看对其先进 GPU 的需求是否会转化为实际订单。

NVIDIA 的 Blackwell GPU：分析师见解和 2025 年预测

在 DeepSeek 遭抛售之前，英伟达的股价就已经开始出现停滞迹象。尽管该公司曾被公认为全球最有价值的科技公司，但从 2024 年 6 月中旬到抛售开始，该公司股价仅上涨了 8.6%，表现逊于标准普尔 500 指数 11.5% 的涨幅。

业绩不佳的原因可能是投资者重新评估了 NVIDIA 的利润率，以及预计 Blackwell GPU 的推出时间会延迟。2024 年，该公司承认 Blackwell 技术的设计问题导致其生产成本上升。进入 2025 年，人们的注意力已经转移到这些下一代 AI GPU 的交付时间表上。

在最新报告中，Rakesh 详细阐述了对 Blackwell 出货量的预期。他表示，Blackwell 在 2025 年上半年的增长轨迹可能不尽如人意。因此，他将 NVIDIA 第二财季的收入预测下调至 367 亿美元。

Rakesh 指出，GB200 的冷却要求是影响订单重新分配到今年晚些时候的重要因素。尽管如此，他对 NVIDIA 的长期前景仍持乐观态度。报告指出，瑞穗预计 AI 加速器的总潜在市场 (TAM) 为 3500 亿美元，并预计 NVIDIA 将占据该市场份额的 74%。

如果这些预测成立，到 2027 年，NVIDIA 的 AI 收入将达到 2590 亿美元。与此同时，其规模较小的竞争对手 AMD 预计只能占据 4% 的市场份额，而 Broadcom 和 Marvell 等公司定制的 AI 芯片预计将占据约 21% 的市场份额。由于投资者对 AMD 在 AI 领域与 NVIDIA 和专业芯片制造商有效竞争的能力信心减弱，以及对个人计算领域持续增长的担忧，AMD 的股价在过去一年中下跌了 34%。

对于 NVIDIA 于 1 月份结束的第四财季，瑞穗预测该公司的收入将达到 375 亿美元，调整后的每股收益 (EPS) 为 0.83 美元。由于预计 Blackwell 的推出将推迟，该公司已将其 2026 财年第一季度的收入预期下调 7 亿美元至 411 亿美元，并将每股收益预期小幅下调 2 美分至每股 0.89 美元。

展望 NVIDIA 的当前财年（将于 2026 年 1 月结束），瑞穗将其收入预测上调至 1960 亿美元，较之前预期的 1890 亿美元有显著增长。

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