英特尔的现状：首席执行官陈立武正在探索战略牺牲，以恢复公司昔日的成功

英特尔近期的一系列人事变动引发了一系列变革，尤其是在首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）上任之后。此次人事变动给市场带来了一些不确定性，但也为“蓝色团队”（Team Blue）指明了更清晰的方向。在本文中，我们将探讨这些变化，并评估英特尔未来的发展轨迹。

为了更好地理解英特尔的战略格局，有必要审视前首席执行官帕特·基辛格（Pat Gelsinger）领导下的英特尔运营情况。基辛格的领导风格以“混合”运营模式为特色，优先考虑内部设计和制造能力。他的“IDM 2.0”战略为强大的代工部门奠定了基础，他的目标是通过积极的扩张举措，将英特尔定位为台积电的有力竞争对手。

尽管英特尔制定了雄心勃勃的计划，但其晶圆代工服务 (IFS) 的预期成功并未如期实现。一个典型的例子是 18A 节点，该节点原定于 2024 年上市，现已被推迟，更新后的预测为 2026 年初。此次推迟之前，晶圆代工领域已投入数十亿美元，且出现了运营亏损，这引发了人们对这些努力的可持续性的质疑。

基辛格任职期间的另一个疏忽是对蓬勃发展的人工智能领域态度冷淡，尤其是与英伟达和AMD等竞争对手相比。尽管对人工智能技术的需求日益增长，但英特尔未能提供全面的机架级解决方案，导致收入损失，甚至未能达到10亿美元的里程碑，错失了重大机遇。

英特尔新任首席执行官陈立武：呼吁变革

陈立武（Lip-Bu Tan）曾于2022年担任英特尔董事会成员，由于官僚主义问题，他于2024年卸任，但于2025年3月重返英特尔担任首席执行官。陈立武上任后，认识到英特尔落后的关键领域，并自下而上地启动了战略改革。他没有立即着手解决特定业务部门的问题，而是优先进行内部行政改革，以精简运营。

英特尔长期以来一直处于困境之中。我们落后于创新。因此，我们适应和满足您需求的速度太慢了。您值得拥有更好的，我们需要改进，而且我们一定会改进。

陈在就职备忘录中重组了数据中心和人工智能集团等主要业务部门的汇报机制，要求它们直接向他汇报。此举旨在加强问责制，简化决策流程，最终使陈能够做出影响公司未来发展的重要决策。

陈志勇此后一直强调英特尔“以工程为中心”的企业文化，并因此剥离非核心部门，专注于核心计算能力。例如，英特尔将其营销职责外包给埃森哲，利用人工智能提升公司形象。虽然此举将导致大规模裁员以降低运营成本，但其目的是将资源重新分配到那些被认为有前景的领域。

这种以工程为中心的战略引发了人们对IFS部门未来的担忧。在陈炳耀的领导下，英特尔似乎将优先考虑其代工服务的内部使用，而非外部客户的承诺，这可能会降低该部门对外部收入的依赖。

陈炳耀领导下的英特尔代工未来

预计在陈志勇的领导下，IFS 将经历一场变革，尤其是在其目前难以吸引外部客户的情况下。预期的 18A 和 14A 芯片反映了对前景的调整，首席财务官在 5 月份指出，外部客户对深入合作的承诺有限。因此，客户可以预期 18A 技术的推出将受到限制，主要用于满足英特尔的内部需求。

尽管人们对 IFS 对新技术的承诺（包括 18A 衍生产品和 14A 工艺的开发）抱有一定乐观态度，但英特尔在扩大产能以达到台积电水平方面的经验仍缺乏佐证。近期对国内芯片生产的关注引发了一些初步希望，但英特尔的具体计划，尤其是有关其俄勒冈州工厂的计划，仍未实现。

展望未来，虽然英特尔代工业务在陈福阳的领导下仍有发展空间，但不太可能像基辛格时期那样蓬勃发展。英特尔的主要目标似乎是改善收入来源并减少运营亏损，这可能需要采取更严格的措施。

英特尔预计将裁员和重组

从市场角度来看，股价或许并不能直接反映公司的承诺，但它对于满足股东和董事会的期望仍然至关重要。英特尔已开始在各个部门进行大规模裁员，旨在降低运营成本并提升财务业绩。最近的报告显示，其以色列业务可能会进行裁员，这强化了英特尔实现财务目标的决心，即使这意味着要做出艰难的选择。

此外，预计产品和路线图将进行调整，Falcon Shores AI 加速器项目的取消就是明证。尽管如此，蓝队所采用的工程驱动方法可能会在消费级硬件领域带来改进，尤其是在 CPU 领域，自 Raptor Lake 以来，该领域一直缺乏成功的产品。Nova Lake 和 Panther Lake 的进展迹象为消费级市场带来了一些乐观情绪。