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中美关税对半导体行业的影响
半导体行业与全球经济紧密交织，其特点是供应链复杂，成本结构往往依赖国家激励措施。鉴于半导体作为无数产品通用部件的关键作用，它如今正处于中美之间战略性贸易紧张局势的焦点，令人不禁联想到“修昔底德陷阱”。最近的分析表明，长期维持高额关税可能会对这一重要行业造成重大后果。
报告：若中美关税超过40%，明年半导体市场规模或较初预测萎缩约34%
据市场研究公司TechInsights 26日预测，全球半导体市场增速将出现波动…… pic.twitter.com/ f38lf91DaF
– Jukanlosreve (@Jukanlosreve) 2025 年 4 月 27 日
正如 TechInsights 所强调的，美国和中国之间持续的关税相关紧张局势给半导体市场带来了令人担忧的局面，尤其是在缺乏重大缓和努力的情况下。
关税政策的最新发展
近期，特朗普政府已放松此前在进口关税方面的强硬立场，并出台了旨在应对美国国债动荡的措施。目前，除中国外，所有美国贸易伙伴均被征收10%的全球关税，而中国则面临高达145%的进口关税。此外，针对中国进口的半导体、电子产品和智能手机（包括苹果设备）的临时关税已被取消，但这些产品仍需缴纳20%的芬太尼相关税。
值得注意的是，据报道，美国政府正在考虑对汽车制造商实施特定的关税豁免，旨在缓解其供应链从北美地区转移的困难。目前，美国对来自中国以外国家的汽车及汽车零部件进口征收的关税为25%。
中国的报复及其后果
作为回应，中国对所有美国进口产品征收125%的统一关税，并限制对包括电子产品在内的各行各业至关重要的稀土金属出口。这一贸易策略旨在削弱美国军方及其承包商的供应链。与普遍看法相反，美国无法迅速提升其稀土加工能力。实现这一目标需要大量的金融投资、能源资源、基础设施以及强大的垂直整合供应链。
关税波动下的市场预测
通过对未来的预测，TechInsights 估计，如果全球关税税率达到 10%，到 2026 年半导体市场的估值可能达到 8440 亿美元，而今年的估值为 7770 亿美元，年增长率为 8.6%。
然而，如果目前的高关税持续下去——超过 100%——预测全球半导体市场将在 2025 年萎缩至 6960 亿美元，到 2026 年将大幅萎缩至 5570 亿美元。与 10% 关税下的 8440 亿美元基准市场规模相比，这意味着约 34% 的惊人降幅。
另一种情况是，如果美国对中国的进口关税稳定在 30% 至 40% 之间，而全球关税税率上升至 20% 至 40% 之间，那么今年半导体行业的价值将达到约 7, 360 亿美元，而第二年则将降至 6, 990 亿美元。
受关税和全球贸易政策动态相互作用的影响，半导体市场的前景充满不确定性。面对这些不断变化的挑战，利益相关者需要保持知情并灵活应对。
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