美国银行报告称苹果不会将 iPhone 生产转移到美国

本文并非投资建议。作者未持有本文提及的任何股票的股份。

美国银行分析苹果在美国制造面临的挑战

根据美国银行（BofA）最近的分析，苹果公司将iPhone制造业务迁回美国可能会面临重大挑战。尽管美国银行承认苹果公司有可能在美国国内组装iPhone，但鉴于智能手机供应链的复杂性，许多零部件可能需要进口。该银行估计，苹果公司需要数年时间才能建立起强大的iPhone生产国内供应链。

美国政府宣布对中国进口产品征收高达104%的关税并立即生效后，形势变得更加复杂。这一消息导致苹果股价大幅波动，最初企稳，但最终收盘下跌近5%，最终将全球市值最高公司的宝座拱手让给了微软。市场的反应很大程度上源于对苹果iPhone严重依赖中国制造的担忧。

鉴于近期市场形势，美国银行发布了一份最新的投资者报告，重点关注苹果将iPhone生产转移至美国的可行性。该行维持苹果股票250美元的目标价和“买入”评级，并强调由于iPhone供应链的复杂性，完全在美国国内转移的可能性不大。

美国银行指出，虽然美国制造业的劳动力招聘可能不会构成重大问题，但摄像头模块和逻辑板等关键部件的生产仍将存在问题。这些部件来自全球供应商网络，大部分集中在中国，构成了一个复杂的网络，在美国难以复制。

分析人士得出的结论是，“相当数量的部件仍将在国外生产，在中国组装，最终进口到美国。”他们补充说，完全迁移 iPhone 供应链将是一个巨大的挑战，可能会持续很多年，而且可能被证明是不可行的。

尽管面临诸多挑战，美国银行仍对苹果股票保持乐观，认为这得益于该公司稳定的现金流，以及未来iPhone机型中融入先进人工智能功能的潜力。该行还探讨了美国生产带来的财务影响，推测即使没有关税，加上劳动力成本上升，零售价格也可能飙升约25%。相反，如果互惠关税生效，价格可能会上涨90%以上。

最终，美国银行认为，苹果“需要对全球制造的零部件和子组件免征关税，才能实现任何有意义的制造业转变。”他们强调，鉴于苹果的长期战略规划，预计近期不会将制造业大规模迁移到美国。