本文不构成投资建议。作者不持有本文讨论的任何股票。
特斯拉改变游戏规则的低成本模式
人们对特斯拉即将推出的低成本车型充满期待，该车型承诺为消费者带来大幅优惠。然而，这也带来了一些不确定性，尤其是在特朗普政府可能取消7, 500美元联邦电动汽车税收抵免的情况下。
定价策略和比较
Cantor Fitzgerald 分析师 Andres Sheppard 表示，考虑到美国联邦税收抵免，新车型的预计售价约为 30, 000 美元。若不计入这些优惠，预计售价可能会升至约 37, 500 美元。这一定价策略使新车比目前 Model 3（LR RWD）基础版（零售价约为 44, 130 美元）便宜约 32% 。
设计和市场影响
即将推出的低成本车型预计将保留特斯拉现有产品线的设计美感，但会配备更多基本功能。未来基金的加里·布莱克 (Gary Black) 认为，这些车型可能不会显著扩大特斯拉的总潜在市场 (TAM)。相反，它们可能会对公司的整体利润率产生负面影响。
未来增长的催化剂
尽管面临预期的挑战，谢泼德仍强调了特斯拉增长轨迹的几个乐观催化剂。这些包括在中国推出全自动驾驶 (FSD) 功能，预计将于 2025 年第一季度开始；以及在欧洲推出，预计于 2025 年上半年开始，但需获得监管部门的批准。
自主创新与挑战
此外，Sheppard 预计 Optimus Bot 的产量将在 2026 年增加，并于 2027 年首次交付给客户，同时还将推出 Semi Truck，预计于 2026 年开始运营。
分析师总结道：
总体而言，我们继续认为FSD、Robotaxi、能源存储与部署以及Optimus Bots未来营收的增长空间，将成为TSLA长期战略的核心。然而，我们预计短期内将面临一些阻力，包括宏观环境、关税、马斯克两极分化的政治立场，以及电动汽车税收抵免可能取消（我们预计取消时间为2025年第四季度/2026年）。
预计电动汽车交付量和市场动态
根据最近的分析，根据Kalshi平台的趋势观察，特斯拉预计在2025年第二季度交付约35.5万辆电动汽车（EV）。此前，特斯拉2025年第一季度的交付量为33.6681万辆，但其潜在产能仅为36.2615万辆，远低于预期。埃隆·马斯克将销售势头放缓归咎于工厂为新款Model Y进行的改造，这种情况在第一季度交付量报告公布前引发了担忧。
发表回复